#大盘高位震荡如何投资# 2025年的全球资本市场跌宕起伏，尽管整体呈现“牛市”基调，但 11 月中下旬突如其来的全球资产集体暴跌，却让投资者们深刻感受到市场波动加剧。从美股科技股的震荡到加密货币的剧烈回调，再到传统避险资产黄金的显著波动。
A股市场过程跌宕起伏，结构分化也非常严重。中信一级行业分类有三十个，涨幅最好的有色和通信都达到了80%，而走势最弱的食品饮料为-5%。结构分化严重导致大部分的组合投资产品没有办法获取超高的收益，除非配置的非常集中于某类行业或者主题，但是配置过偏的偶然性也非常大，对于长期做好很不利。
即便是同一个行业分类内的投资，也是一波三折，今年走势最好的通讯行业主要的贡献也是由“易中天”等海外算力产业链标的贡献，最近一段时间某只光模块龙头标的日成交额经常是全A股第一。
但是一季度也因为市场对未来的悲观导致下跌20%。另外 “人形机器人”概念年初大火，一度成为涨幅最大最快的板块，后来大幅回调，下半年又重新被市场喜欢。结构分化和市场情绪大幅波动的双重特征，使得投资者未来的投资难度加大。
美股、日股的点位“高高在上”，而日央行的加息和美联储的降息又给未来的宏观环境增加了很多不确定性，A股涨幅好的标的又有很多AI科技的特征，这些也会受到海外风险的影响，接下来我们要如何面对呢？
目前市场保持在一个持续震荡休整的状态，预计年底前市场比较纠结的走势仍会反复，难以走出趋势性行情。市场仍处于去年以来的熊转牛阶段，短期的调整是为更长远的牛市做铺垫，所以大家在波动中也不需要恐慌。
前几周我强调过如果目前市场能有一次调整来缓一缓，对于长期发展则是更健康的。目前来说，对前期涨幅较大的科创板、创业板，仍然建议大家做好防守，对于顺周期等行业现在估值较低，如果市场给机会能捡到更便宜的筹码，需要更勇敢一些。
对于普通人而言，面对不确定的未来，应对比预测更重要。目前国家稳股市的意愿较强，结构性货币政策工具将支持股票市场稳定发展，后续对于中国资产的影响仍然是以国内经济发展的原因为主，大家对于外部环境短期的变化也无需过于担忧。
经过去年9月份史诗级别的反转，大家苦尽甘来。随着政策力度不断超预期，逢低加仓是比较好的策略，而且历史告诉我们只要不在周期顶部追涨周期底部杀跌，长期的收益还是有保障的。
在当前市场环境下不建议大家盲目追逐热点，如果想要提高仓位，购买未来确定性比较高的宽基指数相比追热点来讲是更好的选择。目前A股或许已经从底部走出，仓位较低的投资者，在上涨趋势中逢跌加仓是比较好的策略。
A股市场持续震荡调整，但是小盘股指数却持续上涨，在当前低利率、流动性宽裕、投资者信心增强的宏观经济环境下，小盘股凭借其估值优势、盈利增长潜力、融资成本降低、投资组合多样化等特点，成为投资者关注的焦点。
这轮牛市明显是政策推动下的资金行情，主要以对流动性敏感弹性更高的科技股涨得更强劲，主动量化基金在震荡市和牛市容易获得较多的超额收益。因为它们可在组合中适当配置并动态平衡来增厚组合收益。
太平量化选股混合C (021885)是一只量化选股混合基金。这只基金采用自上而下的资产配置方法，根据宏观经济和市场状况，动态调整股票、债券等大类资产的比例。
前十大重仓股合计占比仅4.97%，持仓分散度极高(同类平均约40%)。个股选择上侧重200亿以下市值企业，如双枪科技(0.48%)，冀凯股份(0.48%)等专精特新概念股。
行业配置相对均衡，最高占比的机械设备行业仅1.94%。这种"广撒网"式布局可能降低个股暴雷风险，但也对量化模型的选股精度提出更高要求。
张子权拥有9年量化研究经验，管理太平中证1000指增等5只量化产品，在因子挖掘，组合优化领域经验丰富。
这只基金展现了较强的业绩爆发力，近1年收益率29.33%(同类前39.98%)，夏普比率1.88(前13%)，最大回撤10.57%(前12.7%)。
不仅短期爆发力强，长期的收益也很稳，抗回撤能力也非常强，买量化主要还是想捕捉超额，这种慢慢积攒超额收益的产品，让人感觉蛮舒心的。

$太平量化选股混合C$ @太平基金 #晒实盘#