1 黄道立分析金属板块行情亮点。

黄道立指出，本轮金属周期与历史周期存在显著差异，驱动力从地产基建转向新能源产业链和科技创新。他强调绿色能源崛起推动需求结构变化，特别是新能源材料需求占比逐年提升。

2 新兴需求和供给约束推动资源品投资。

黄道立指出，AI和新兴科技的应用拉动了上游资源品需求，这是本轮投资周期与过往不同的关键。他强调，面对新兴需求和绿色能源替代传统能源的产业链，相关金属往往能获得强势阿尔法。此外，全球矿业资本开支自2016-2017年后逐步下行，导致中长期供给收缩，而需求增长持续加强，未来价格弹性可能增加。当前流动性宽松周期中，美联储降息节奏相对缓和，商品价格反应理性。全球多极化趋势和区域摩擦加剧，促使投资者增加实物资产配置。最后，黄道立讨论了白银近期强劲表现的原因，并探讨了其工业属性和避险情绪的影响。

3 白银价格受多重因素推动上涨。

黄道立分析了白银价格上涨的原因：能源革命推动工业需求，商业航天等高端领域应用增加；黄金上涨带动贵金属投资情绪，金银比处于历史低位；全球白银库存紧张。他看好贵金属长期走势但提示短期涨幅过高需警惕风险。

4 供需因素驱动铜价长期看涨。

黄道立分析了铜价维持高位的核心逻辑：新能源转型推动电网建设需求，而矿业资本开支收缩导致供给受限。当前铜价处于历史高位，短期受淡季影响或震荡，但长期受益于电气化趋势和资源战略价值。他建议关注春季需求验证情况，认为金融属性强化将使铜价保持偏强走势。

5 铜铝锡投资价值分析。

黄道立分析了铜的投资价值，认为当前估值合理且未来经济复苏有望带动铜价上涨。对于铜铝锡三种金属，他指出铜铝受益于电力需求和景气回升，而锡与电子产业景气度密切相关。锡的供应集中，易受地区政治影响。投资者可根据经济观察和行业景气变化进行选择和择时。

6 碳酸锂投资机会与风险并存。

黄道立分析了碳酸锂的市场现状，指出当前价格处于合理区间，但需关注储能市场需求是否超预期。他认为2026年碳酸锂值得持续跟踪，股价和商品价格方向需等待新要素推动。同时提醒投资者关注季节性和需求变化风险。

7 黄道立分享投资组合管理策略。

黄道立介绍了他在路博迈资源精选股票基金中的投资策略，强调通过宏观认知和行业景气度比较来平衡进攻与防御。他提到在2025年经济周期前端，重点配置顺周期方向，并计划在26年延续经济复苏的投资思路。黄道立还分享了如何通过调整优势与劣势板块来优化组合表现。

8 26年市场机会面更广，配置优中选优。

黄道立对26年市场持乐观态度，认为机会将比25年更广泛。他透露组合已向顺周期领域倾斜，调整了有色金属配置结构，增加顺周期性金属和化工行业权重。同时顺应科技创新浪潮，在机械板块布局长线增长品种。针对估值担忧，他重申26年将精选优质标的，强调资源板块正处在能源革命、科技创新与流动性宽松的共振起点。

9 2024年开启小周期，重点跟踪资源板块。

黄道立分析了2024-2026年经济周期特点，指出在大周期驱动力不变的背景下，细分领域随经济节奏呈现差异。贵金属在复苏前期占优，顺周期品种在中段表现突出。他强调跟踪春节后经济复苏信号，建议投资者关注行业动态和政策变化，如反内卷措施及上游产业调整，优化投资结构应对26年机会。

10 关注美联储降息和反内卷机会。

黄道立指出四点关键：美联储降息进程及新主席政策倾向需关注；中国制造业实力伴随产能过剩问题，反内卷政策将带来产业链利润重构机会；地缘政治扰动增加投资难度，需关注敏感领域。他强调26年这些因素将影响市场走势。