李蓓:

1、美国为什么在收关税背景下，经济还能保持韧性，有赖于A的资本开支潮。

2、我觉得AI资本开支，很像若干年前中国地方基建投资，看起来很美，但这种美(收益)和实际的付出(堆积的债务)对比看，杯水车薪，它不能持续;

3、还没有看到爆款AI应用;

4、我们现在只看到A!带来的好处，它的坏处还没有被展现:当它展现时，就不是向上推的力量，而是向下掉的力量,

5、去年我推荐了港股通央企红利ETF，表现还不错。逻辑是3个7，7倍以下QE，7%的股息率，0.7PB，现在降到2个6，依然舒适。

6、行业萎缩带来尾部出清，或利好头部企业:

7、现在是寒冬，要布局春天，它万一来了呢。

8、不要投黄金，历史上1980-2000年有20年的长期熊市。俄罗斯央行开始出售黄金是个转变因子，这个事情后我就卖了黄金。

10、现在大家是开始怀疑美元的价值，但国际上又不太认可人民币的价值。如果我们能走出deflation，大家会发现人民币低估，然后国际可能会用人民币储备来代替黄金储备。以美元计价的黄金可能不会跌，但以人民币计价的就可能会跌，会错过其他机会。

11、无论老登、小登，都不要去追逐泡沫。我们进入了一个所谓的乱世，建议把眼光放在寒冬里开出的小花朵