【市场回顾】

上周市场震荡上行，市场风格偏向中小盘。行业方面上周电力设备上涨潜力充分释放，周内小幅收跌，通信和电子板块则继续走强。上周创业板整体走势与大盘相近，周中震荡，周内大幅拉升，5日内收涨2.1%。

图：全球主要指数上周涨跌幅

注：数据来源Wind，截至2025年9月12日。以上仅作为对指数及行业涨跌幅的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。

宏观经济上，上周美国非农数据被创纪录下修，上周三美联储公布8月PPI数据，出现超预期下滑，为美联储本周降息决定增添新的支撑因素，上周四公布CPI数据符合通胀预期，数据进一步强化市场的降息预期，市场风险偏好进一步提升。行业方面，光模块行情逐渐走弱，涨幅收窄；电力设备板块在经过上上周的大涨后，上周震荡回调；上周算力概念与半导体产业链全线走强，带动电子板块消费电子和半导体涨幅领先；上周猪肉股上涨强劲，带动指数内农林牧渔板块贡献领先。

短期看利好消息支撑情绪处于高位，场外资金有望持续入场；中长期看，基本面预期或仍将边际好转，同时创业板指估值仍处于相对低位，叠加降息周期中流动性充足利好成长类资产，创业板指仍值得关注。但同时需要注意当前股价对降息预期的提前兑现，在降息落地后可能出现回调。

图：上周创业板涨幅行业贡献点

注：正文数据及图表数据均来源Wind，截至2025年9月12日。以上仅作为对指数相关数据的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。

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$易方达创业板ETF联接C(OTCFUND|004744)$

$易方达创业板ETF联接A(OTCFUND|110026)$

$易方达创业板中盘200ETF联接A(OTCFUND|020732)$

$易方达创业板中盘200ETF联接C(OTCFUND|020733)$

$易方达创业板成长ETF联接发起式A(OTCFUND|021749)$

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