顺周期板块在供需优化与货币宽松共振下迎来估值重估，形成对成长主线的有效补充。煤炭领域受益于产能优化，中国神华长协煤占比80%，股息率超6%，成为低风险资金的防御首选；新能源相关资源品更具弹性，碳酸锂价回升至28万元/吨，天齐锂业等企业毛利率超50%，铜需求年增12%推动江西铜业业绩改善。这一修复并非短期脉冲，而是“供给收缩+需求升级”的长期趋势体现。

消费板块则迎来政策红利窗口期，690亿中央补贴覆盖家电、汽车等领域，一级能效家电补贴20%，旧车换新能源最高补2万元。龙头企业展现分化优势：贵州茅台直销占比45%，旺季备货增20%；海尔智家海外营收占比超50%，欧美市占率突破15%，政策刺激与品牌升级形成双重支撑，带动消费板块逐步走出低迷。