大家好，我是景顺长城沪港深红利低波指数基金经理曾理。节后返工第一周，A股市场迎5月开门红，来看看近期市场的表现~ 

5月6日两市主要股指盘中强势拉升，创业板指涨近3%，科创综指盘中大涨超5%创历史新高；A股市场近3900股飘红。板块方面，存储芯片、CPO概念、PCB概念、有色金属、电网设备等板块涨幅居前（数据来源：wind，截至5月6日）。

海外方面美伊谈判依然呈现反复拉扯的僵局，新一轮磋商暂没有实质性突破。但双方沟通渠道并未彻底中断，短期仍不乏边际改善的正向预期。往后推演，最不利的局面或许是谈判长期停滞、航运封锁持续发酵。美伊谈判僵局的背后，霍尔木兹海峡仍未真正恢复通航，这推动国际原油期货价格再度上行，其经济影响也将在未来逐步显现，仍需关注持续高油价后续影响。

国内政策方面，政治局会议延续稳中求进核心基调，宏观调控明确加码：财政端进一步发力靠前，货币端保持合理充裕；一方面全力盘活已有政策工具、狠抓落地实效，另一方面预留充足政策后手，灵活应对后续各类不确定冲击。

经历中东地缘事件冲击后，A股整体格局并未被破坏，市场风险偏好逐步修复。在业绩集中披露窗口，资金高度聚焦基本面兑现；科技成长板块多家头部企业财报大幅超预期，带动板块领跑市场，成为本轮反弹行情的核心主线。

往后看，市场短期可能震荡休整，中长期维度看，我们的观点并未发生太大变化，A股想要迎来真正意义上的趋势性行情，需要等待资金面与基本面预期形成同向共振。2026年市场环境与运行逻辑较2021年有相同之处。2021年在温和通胀、全球经济具备韧性以及强势美元的宏观环境中，大盘在3月快速调整后，于二季度进入宽幅震荡整理，下半年则依托基本面逐步震荡回暖，当时市场的核心支撑，来自泛新能源板块带来的扎实盈利基本面。对照来看2026年，年初至今流动性驱动明显，后续还需要看基本面表现以及新旧动能转化的市场叙事。本轮市场的基本面支撑，将更多依靠科技产业升级与国内企业出海拓展，伴随着相关领域的盈利贡献持续提升，继续看好A股中长期表现。

风险匹配前提下，或可关注科技+红利双主线，依托红利风格防御思维，借助震荡整理窗口逐步优化组合结构。$景顺长城沪港深红利成长低波指数A(OTCFUND|007751)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数E(OTCFUND|021735)$，跟踪指数覆盖A股+港股两地优质红利股，成分股前三大行业分布为银行（36.09%）、医药生物（11.46%）、非银金融（8.82%）【注1】，分散投资市场，风险匹配前提下欢迎关注。

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