#算力投资预期强劲 产业链股持续走强# 最近算力板块又成了市场的焦点，微软和Meta接连上调AI资本支出的消息直接点燃了市场情绪。Meta把全年资本支出区间上调，微软更是预告2026财年Q1资本支出将超300亿美元。这背后其实是AI大模型对算力需求的指数级增，像GPT-5这种“多合一”模型，参数量可能达到18万亿级别，训练周期动辄上百天，对硬件的依赖度远超传统业务。光模块、液冷服务器这些细分领域已经率先爆发，中际旭创、新易盛这类企业半年报预喜直接说明了需求端的强劲。
不过，盯着光模块和服务器可能只是看到了表象。算力需求的爆发本质上是半导体产业的“隐形推手”——AI芯片、CPO（共封装光学）、硅光模块这些技术的突破，正在重构整个半导体产业链的价值链。比如华为昇腾384超节点通过系统优化弥补单点算力不足，国产芯片厂商正在从“追赶者”转向“架构创新者”。而国内企业在光模块领域已经深度绑定英伟达、Meta等国际巨头，技术迭代速度甚至比海外更快（比如3.2T液冷CPO光引擎功耗低至5pJ/bit）。
说到A股半导体板块，其实藏着两个值得跟踪的逻辑：一是国产替代加速，比如海光信息的DCU性能对标A100，龙芯中科的3A6000性能对标十代酷睿；二是技术突破带来的估值修复机会，比如CPO、硅光等新技术在数据中心和AI场景的落地。虽然短期市场对半导体的预期可能被算力热度分流，但长期来看，只要AI商业化持续渗透，半导体的底层需求就不可能缺席。如果想布局，不妨关注最近已震荡向上的半导体产业指数。$华泰紫金中证半导体产业指数型发起C$