1 半导体行业前景看好。

李晗分析了半导体行业的四大支撑点：国内宏观经济复苏、政策支持、美国AI创新周期以及国内半导体自主可控趋势他提到全球半导体产业迎来拐点，预计2025年销售额将达6000亿美元，同比增长11%-12%AI和高性能计算需求推动先进制程应用，特别是5纳米和3纳米节点国内大基金和政策驱动为半导体产业提供支持，中国作为全球最大半导体消费市场，为产业发展提供动力。

2 中国半导体产业竞争力逐步提升。

李晗分析了中国半导体产业的现状和未来趋势他指出，中国半导体在全球竞争力较强，但在制造领域与海外一线厂商仍有差距，但在政策支持下与国际二线厂商的差距正在缩小李晗认为，半导体行业未来有四个支撑点：国内宏观经济复苏、政策支持、美国AI创新周期以及国内半导体自主可控趋势他预测全球半导体市场将迎来向上拐点，2025年销售额可能达到6000多亿美元，同比增长11%-12%此外，以OpenAI为代表的AI应用加速落地将推动半导体行业进入新阶段。

3 2025年经济有望企稳回升。

李晗认为，从全年维度看，经济越来越乐观，但短期仍处混沌状态消费分化明显，生产数据超预期，但受春节影响波动较大地产销售已跌至刚需位置，租售比接近30年国债收益率，持有空置房产有性价比政策若加力，效果将比前两年更好，经济有望从中长周期拐点企稳。

4 货币政策转向中性，财政政策稳增长。

李晗分析了货币政策和财政政策对A股市场的影响他指出，去年年底货币政策最宽松，今年转向中性，主要受汇率影响财政政策则更偏向稳增长，支出方向转向民生和需求端，政策将常态化此外，特朗普的政策对A股市场有较大影响，关税成为谈判筹码，投资者需关注长期风险。

5 美国再通胀压力增加。

李晗分析了美国CPI数据超预期对关税的影响，指出特朗普政策增加了海外市场的不确定性他建议投资者关注内需企稳的可能性，并逐步将投资视角从外需转向内需李晗认为，特朗普的关税政策主要针对贸易逆差较大的国家，重点打击汽车、科技和能源行业他建议投资者选择对海外市场敏感性较低的个股，并关注美国设厂的企业以规避风险。

6 李晗分析了四类相对安全的出口公司。

李晗指出，四类相对安全的出口公司包括：对美出口占比低、服务出口、自动化程度高和转嫁能力强的公司他还提到，特朗普政府的科技封锁可能激发中国的科技创新动力，而DeepSeek的出现为中国科技争光李晗认为，AI应用从技术萌芽到商业化落地还需两三年，目前处于炒预期阶段。

7 投资需谨慎，关注基本面。

李晗分析了当前市场热点，指出部分技术应用如人形机器人离商业化尚远，而AI语音服务和智能驾驶等更接近商业化他提醒投资者要清楚自己赚的是什么钱，避免预期过于超越基本面对于2025年投资主线，李晗认为上半年市场将依赖流动性和政策预期推动，下半年地产有望见底，全年大方向积极他建议投资者在调整中布局低位板块，如地产链、顺周期消费、上游化工等，并关注港股高股息配置。

8 港股吸引力增强，外资回流预期。

李晗分析了港股的吸引力，指出其高股息率和外资回流的背景他特别提到港股互联网科技板块的长期投资价值，认为中国资产重估和内需复苏将推动估值上升尽管短期市场热度较高，建议回调后布局华泰紫金恒生物互联网科技指数专注于纯互联网和硬科技企业，与恒生科技指数相比更具针对性李晗还提到，当前市盈率处于历史低位，适合长期投资者通过定投分散风险。

9 海外风险需谨慎应对。

李晗分析了2025年海外市场的主要风险，包括通胀压力、关税政策和特朗普的不可预测性他指出，通胀可能对美股形成压力，但关税政策可能利好国内经济此外，A股市场可能受到美股压力的影响，特别是那些与美股相关的公司李晗建议投资者关注基本面支撑的股票，并谨慎对待高估值题材股对于普通投资者，他建议选择靠谱的基金产品进行投资。

10 投资需关注基本面。

李晗建议投资者选择基本面良好的行业进行长期定投，以分散风险他提到消费行业如白酒和周期板块如化工在经济复苏超预期时可能迎来机会李晗强调布局节奏，优先上游行业如化工和原材料，再逐步转向中下游稳定盈利的行业如食品饮料他还提到医药行业，特别是器械公司，建议投资者通过基金一揽子投资创新药，并关注医药流通公司。

11 医药和半导体行业分析。

李晗分析了仿制药行业的渠道依赖性和医药行业的投资策略，推荐了华泰紫金医药50指数他还讨论了半导体行业的基本面，认为AI和自主可控方向是长期主线，回调后值得买入。