#周期投资的秘密#
作为刚毕业半年的职场新人，拿着第一笔攒下的工资试水基金，没有追热门赛道，反而一头扎进了周期板块。2026年1月入手南方周期优选混合发起C（021712），短短时间拿到4%收益，没有做任何波段操作，坚定选择长期持有。这篇文章不吹不黑，从基金测评、赛道逻辑、产品亮点、个人周期投资观到2026完整策略，全部掏心窝分享，既是实盘记录，也是新人的投资思考笔记。
一、基金基础全维度测评
这只基金是南方基金旗下的发起式周期主题混合基金，2024年9月成立，由鲍宇晨管理，他拥有12年证券从业经验，历任南方基金权益研究部周期组组长，深耕周期行业研究，对有色、化工、黑色、农业等细分板块的供需格局、政策导向、价格周期有长期且体系化的研究，是业内少有的纯周期赛道深耕型基金经理。
业绩层面，基金成立以来表现亮眼，C类份额自成立至2025年末累计回报超58%，近6个月收益突破50%，大幅跑赢中证周期100指数业绩基准，在同类周期主题基金中稳居第一梯队。2026年开年周期板块迎来结构性行情，基金净值同步上行，也让我这个新人吃到了第一波确定性收益。持仓结构上，四季度重仓聚焦洛阳钼业、天齐锂业、华友钴业、盐湖股份、牧原股份等龙头，覆盖有色金属、新能源金属、养殖、钢铁、光伏材料，既布局传统周期核心资产，又绑定新能源、AI带来的新需求增量，行业分散且聚焦高景气细分，单一标的仓位适中，有效降低个股黑天鹅风险。
产品设计上，C类份额无申购费，持有超30天免赎回费，仅计提销售服务费，对于我们这种资金量不大、计划中长期持有的新人极其友好，不用纠结申购成本，降低了入场门槛。作为发起式基金，公司自有资金锁定持有不少于3年，和持有人利益深度绑定，没有短期规模冲量的压力，经理可以按照周期逻辑长期布局，这也是我优先选择它的重要原因。
二、2026年我为什么坚定看好周期赛道
很多新手觉得周期股就是“高波动、赚快钱、难把握”，甚至把周期投资等同于追涨杀跌，但深入研究后我发现，2026年的周期行情，早已不是传统意义上的经济脉冲式反弹，而是供给硬约束、新需求爆发、政策引导、流动性宽松四重共振的结构性长周期机会。
供给端是本轮周期最核心的支撑。过去几年全球资源品资本开支长期不足，国内推行供给侧改革与“反内卷”政策，电解铝、稀土、硅料等行业设定产能天花板，落后产能持续出清，行业集中度大幅提升，企业不再陷入无序价格战，盈利中枢被系统性抬升。海外资源民族主义抬头，矿产供给扩张缓慢，供需缺口长期存在，大宗商品价格中枢上移成为确定性趋势。
需求端完成了从传统到新兴的迭代。传统需求里，国内经济温和复苏，基建、制造业PMI回暖，带动黑色、化工基础需求修复；新兴需求则打开了第二增长曲线，AI算力服务器铜用量是传统设备的3倍，新能源汽车、光伏、储能持续拉动锂、钴、铝等工业金属需求，周期板块不再只依赖宏观经济，而是和高端制造、科技产业深度绑定，周期属性弱化、成长属性增强。
流动性与政策双加持，美联储进入降息周期，美元走弱利好以美元计价的大宗商品；国内稳增长政策持续落地，资源定价权提升、行业整合加速，周期龙头的估值修复空间被打开。综合来看，2026年周期不是普涨行情，而是龙头优先、细分分化的结构性牛市，具备中长期配置价值，而非短期炒作题材。
三、南方周期优选C，最打动我的核心亮点
选基金先选人，再选赛道，最后看策略，这只基金完美契合我的筛选标准，也是我愿意长期持有的根本原因。
第一，基金经理的周期投研深度无可替代。鲍宇晨是周期组组长出身，不是泛行业基金经理，所有研究与调仓都围绕周期供需、价格、政策三大核心，不会盲目跟风成长股，在周期底部敢于左侧布局，在景气高位适度止盈，调仓节奏和行业拐点高度匹配。四季报中明确布局锂、多晶硅、钢铁等产能出清充分的板块，精准踩中2026年修复主线，体现了极强的行业判断力。
第二，投资策略稳健且有弹性。基金股票仓位60%-95%，兼顾进攻性与防守性，建仓期采用阶梯式加仓，优先配置红利能源、银行等低波动资产控制回撤，市场回暖后加大高弹性标的配置，平衡安全边际与收益空间。同时通过港股通配置海外能源、材料龙头，分散地域风险，捕捉全球周期机会。
第三，小规模+发起式的优势。当前基金规模偏小，调仓灵活，能快速布局中小市值周期龙头，不会出现大船难掉头的问题；公司自有资金长期锁定，经理不用为了规模迎合市场，能够坚持自身投资框架，对于长期持有人来说，稳定性远高于短期规模排名。
第四，费率结构适配新人长期持有。C类份额无申购费，长期持有成本透明，对于我这种每月用工资定投、不频繁交易的投资者，没有额外成本损耗，和长期投资的理念完全匹配。
四、我对周期投资的底层看法：告别博弈，拥抱价值共振
刚接触投资时，我也被“周期股高抛低吸”的说法误导，以为要精准猜顶摸底，但实盘与研究后我形成了自己的认知：周期投资的核心不是博弈波动，而是把握供需拐点，拥抱龙头的价值重估。
传统周期投资的误区是追逐价格暴涨的短期收益，忽略行业基本面与企业壁垒；而现代周期投资，要筛选供给刚性强、需求有增量、具备成本优势与定价权的龙头企业，这类企业可以穿越小周期波动，实现业绩与估值的双重提升。周期不是洪水猛兽，波动是它的特性，但波动之下是清晰的产业规律。对于普通投资者，不要试图做行业轮动的高手，选择专业的周期基金经理，在周期底部布局、中长期持有，赚行业复苏与企业成长的钱，远比频繁交易更稳妥。
周期投资也需要和自身风险承受能力匹配，它的波动高于消费、医药等防守板块，但远低于纯题材概念股。作为新人，我接受阶段性回撤，因为我看懂了底层逻辑，相信龙头的盈利修复与估值修复，这也是长期持有的底气。
五、2026年我的完整投资策略（新人可参考）
结合自身职场新人的资金状况、风险承受能力，我制定了清晰且可执行的策略，全程不做短线、不追涨杀跌：
第一，核心仓位长期持有，不动不波段。目前底仓已拿到4%收益，未来无论短期涨跌，核心仓位坚定持有，至少持有1-2年，完整把握本轮周期复苏行情。周期行情的主升浪往往持续1-2年，频繁买卖只会错过主升、增加成本，新人最忌讳拿不住优质标的。
第二，月度工资定投，逆势加仓不追高。每月发工资后固定金额加仓，板块回调时加大定投金额，高位不追加，用定投平滑波动，摊薄持仓成本。不一次性满仓，保留现金流，应对市场波动。
第三，组合搭配，降低单一赛道风险。这只基金作为周期核心仓位，占比不超过总权益仓位的50%，搭配宽基指数、消费主题基金做卫星配置，平衡组合波动，避免全仓周期导致回撤过大。
第四，动态跟踪三大指标，不盲目持有。每月跟踪PMI、大宗商品价格、行业库存数据，以及基金季报持仓变化，确认周期逻辑未破坏、基金经理策略未偏移，就继续持有；若出现供需格局逆转、政策转向等核心逻辑变化，再做仓位调整，而非因单日涨跌操作。
第五，坚持学习，不迷信收益。作为新人，收益只是结果，研究行业逻辑、理解基金策略、建立投资体系才是核心。持续学习周期知识、跟踪宏观数据，让每一笔投资都有逻辑支撑，而非凭感觉买入。
写在最后
作为刚毕业的职场人，我的第一笔长期投资选择周期赛道、选择南方周期优选C，不是运气，而是研究后的理性选择。4%的短期收益只是开始，我更看重未来1-2年周期共振带来的中长期回报。
投资从来不是一夜暴富的游戏，尤其是新人，更要拒绝浮躁、坚守长期主义、看懂逻辑再出手。周期有轮回，价值永存在，希望我的实盘分享与思考，能给同样刚入门的养基人一点参考，也和大家一起坚守优质标的，陪伴时间收获收益。
#晒收益#
