#周期投资的秘密# #4200点久攻不下 盘整十日何去何从？# $南方周期优选混合发起C$

我理解的周期投资，从不是赌短期涨跌的投机，而是读懂产业供需、库存波动与经济规律的顺势而为，核心是抓住“产能-库存-需求”的三维联动信号，在周期拐点精准布局，而非追涨杀跌。周期的魅力在于盛极而衰、否极泰来，不同阶段的资产轮动有迹可循，唯有靠数据锚定行业所处周期，才能避开盲目跟风的陷阱。

站在2026年的节点，周期投资的结构性机遇已然清晰，核心逻辑在于库存周期与盈利趋势的双向共振 。从行业格局来看，已经形成了“上游领涨、中游突围、下游分化”的鲜明态势，上游有色金属进入盈利加速期，2025Q3单季度业绩同比大涨52.08%，铜、锂等品种供需偏紧且开启主动补库；中游电池、专用设备合同负债增速超50%，补库信号明确；下游家电零部件等细分消费也迎来局部回暖，这些方向都是周期行情的核心抓手 。而化工PVC、黑色系长材等仍处被动补库阶段，则需要谨慎规避。

对于未来的周期行情，我认为不必追求全面覆盖，而是要聚焦“库存向上+订单饱满+ROE改善”的优质赛道 。南方周期优选精准把握周期投资的核心逻辑，能够围绕高景气周期板块布局，紧跟产业趋势精选标的，既抓住上游有色的盈利弹性，又把握中游设备的复苏动能，为普通投资者布局周期行情提供了优质工具。在当前的市场环境下，跟随优质周期基金，锚定高景气细分领域，耐心陪伴周期轮动，才能真正把握周期投资的红利。@南方基金 @平平淡淡来理财 @无畏的董婧杨