#周期投资的秘密# 对于周期投资而言，金银铜等有色金属的代表性最强，这里发表一些个人有关于有色板块的看法。

有色金属中，黄金的的行情走势逻辑性更强且更独立，美元与地缘政治冲突成为影响走势的关键，白银、铜与工业需求紧密相关，人工智能的加速迭代发展，对于银铜的需求远超以往周期过程，呈现出供不应求的状态，目前有一种像是敢在涨价潮来临上的抢筹囤货阶段，加之其在投资市场中的击鼓传花，带动了本轮银铜的投资热，尤其是2026年开年的这一个月，身边的朋友们讨论白银投资的声音明显多而强烈，这也从侧面反映出金银铜上涨潮并不是单纯的投资炒作，其背后的工业需求、地缘因素影响是真实推手。

在1月29日的有色金属中，黄金、白银、铜、镍、铬、钼等集体掀起涨停潮，达到本阶段顶峰，叠加美联储暂缓降息，也就成就了30日的有色金属顶峰获利了结导致的爆杀行情。

阶段见顶后，回调成为必然，但有色金属的工业需求仍在，这也会成为我们后续继续投资有色金属的有力依据。反向砸出的“黄金坑”刚好能帮助我们更加平心静气的梳理投资逻辑，前期过快火热的上涨行情中，难免心动和无从下手，此时的回调更像是一个绝佳的入局机会。周期投资不同于成长、价值投资，具有明显的周期性，它的轮动性有这个整体框架范围，即便有突发性事件带来干扰，也会在震荡中回归周期应有步伐之上，当行情快速高潮火爆时，往往是获利了结的有效点。

本轮周期行情中，黄金、白银的表现明显，从周期轮动的过程来看，后续会接上铜、铝、锡、钼、铬等工业/稀有金属，以及原油、到农业的周期变幻，而后面这几个目前也处于底部区间，有望在周期轮动下，带来本轮周期的动态回升。$南方周期优选混合发起C$ $南方周期优选混合发起A$ 优选底部周期板块，聚焦有色、化工等领域，精选行业龙头，周期特色代表性强，在过往业绩中已很好的承接了有色金属行情，最新持仓则纳入了钢铁、化工与农业领域企业，体现出周期轮动特色，在大宗商品轮动的过程中，有望接续受益，享受到完整的周期投资节奏体验以及应有的投资回报，短期调整或许会是不错的投资入局起点，很期待这一次能够跟着南方周期优选一起见证完整的周期投资！@南方基金

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