#周期投资的秘密#周期投资的核心在于把握经济周期波动规律，提前布局与经济周期高度相关的行业，在行业低谷时布局、高峰时退出，从而获取超额收益。当前周期行业表现火热，正是经济周期轮动的典型体现，而2026年作为"十五五"开局之年，周期投资正迎来新的机遇与逻辑转变。

1. 从"寻找"到"识别"的范式转变

过去周期投资主要依赖宏观周期带来的"收益"，但2026年周期投资正经历根本性转折：政策驱动的"反内卷"与全球产业链重塑，正将一批中国制造业龙头从"价格接受者"推升至具有定价话语权的"价值制定者"。投资核心命题已从"寻找"变为"识别"——即在供给结构优化浪潮中，精准锁定盈利能力和估值中枢有望系统性提升的优胜企业。

2. 2026年周期投资的三大主线

有色金属：铝、铜、金等表现可期。铝因"能源密集型"本质及产能"天花板"限制，供给端被刚性约束，而新能源车轻量化、光伏支架等绿色需求提供长期增长锚，不再是简单周期品，而是具有"能源属性"的稀缺资产；铜因全球矿山品位下降、资本开支不足，供需平衡表极易收紧；黄金则受益于全球央行购金平稳延续及私人部门购金回升。

化工行业：在"反内卷"政策下，行业从"量"的扩张转向"质"的提升。当前投资核心矛盾已从"需求在哪里"转向"供给谁出清"，可聚焦价格弹性主线（布局成本护城河）和格局优化主线（投资"剩者为王"）。

券商板块：处于"估值低位+业绩修复"的双重改善阶段。2025年券商经营业绩大幅提升，预计2026年在居民资产配置向权益端倾斜、政策支持机构资金入市背景下，券商板块有望迎来估值修复。

南方周期优选混合发起C：专业把握周期机遇

南方周期优选混合发起C（021712）作为专业周期投资工具，为普通投资者提供了便捷参与周期投资的优质渠道：

精准的周期投资框架：基金紧密跟踪通胀、通缩等宏观经济周期波动特征，结合对不同周期阶段行业发展特点的分析，选择受益于当下周期运行特征、景气度上升且估值合理的行业进行重点投资。

专业的投研团队：南方基金在周期领域的投研积累深厚，对大宗商品、产业链库存周期跟踪细致，基金经理在周期行业研究和投资经验均在5年以上。

灵活的资产配置：股票投资占基金资产比例为60%-95%，可根据周期阶段变化及时调整资产配置策略，在周期上行期提高股票仓位，下行期增加债券配置。

低门槛参与：C类份额不收取申购费，持有满7天免赎回费，交易成本低，适合灵活调整仓位的投资者。

定投策略优化：周期行业波动较大，通过定期定额投资能在市场下跌时积累更多低价份额，上涨时享受收益增长，完美熨平短期波动影响。

分散化配置：基金覆盖能源、金属、农业三大周期主线，通过分散配置不同周期的品种，有效平滑组合波动。

周期投资的本质是利用市场情绪偏差获取收益，在市场低估时坚守价值，在行业复苏时收获成长。南方周期优选混合发起C则为普通投资者提供了一个把握周期板块机遇的优质选择。@南方基金

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