#2026投资主线在哪里？#当前周期板块正处于“超级周期2.0”进程中，景气度尚未终结。

一、对周期投资的理解

周期投资的核心是依托行业供需格局、宏观经济周期、产业政策等因素，捕捉行业盈利与估值的阶段性修复或扩张机会。当前逆全球化浪潮下，资源品的战略配置价值凸显，周期投资的逻辑已从单一的供需失衡，转向安全逻辑、产业需求、全球产业链重塑等多元驱动。比如AI算力需求拉动存储芯片进入涨价周期，新能源、AI技术重构白银等金属的工业需求，这些新的驱动因素让周期行业的盈利持续性和确定性更强。

从投资策略看，周期投资并非盲目追涨，而是要聚焦结构性机会：一是布局有安全逻辑与产业需求双重驱动的品种，如贵金属、小金属；二是关注供给刚性约束下的工业金属，如铝、铜；三是把握“反内卷”政策推动产能出清的化工细分领域。

二、南方周期优选混合发起C的表现分析

该基金近一月净值维持窄幅波动，每日净值走势稳定，体现出基金在周期板块行情中较好的仓位控制与选股能力。作为专注周期领域的基金，它能通过分散投资降低单一周期个股的波动风险，适合希望布局周期板块但缺乏个股研究精力的投资者。

周期板块的景气周期远未终结，2026年仍有结构性机会：金属受益于央行购金、全球避险需求，价格易涨难跌；小金属在新能源、AI等产业需求拉动下，增长空间明确；铜、铝等工业金属需跟踪全球供需格局变化，供给瓶颈叠加需求修复时会迎来机会。

整体来看，周期投资需更注重个股挖掘，通过如南方周期优选混合发起C这类基金布局，能在分享周期行情红利的同时，借助专业管理降低投资风险。@南方基金

$南方周期优选混合发起A(OTCFUND|021711)$$南方周期优选混合发起C(OTCFUND|021712)$