#周期投资的秘密#周期投资的核心是顺周期阶段布局、逆周期阶段规避，以供需格局与价格弹性为抓手；2026年周期行情由经济复苏+供给收缩+全球宽货币共振驱动，呈现结构性分化，有色、化工、部分机械为优选方向；

一、周期投资的核心逻辑与特点

周期的本质：经济活动、行业景气与企业盈利的周期性波动，源于供需失衡与均值回归，核心是价格-产能-库存的循环往复。

三大周期层次

经济周期：繁荣、衰退、萧条、复苏四阶段，决定整体市场环境

行业周期：不同行业对经济周期敏感度不同，资源品、制造业波动更大

企业周期：盈利与股价随行业周期波动，优质企业可穿越周期实现螺旋上升 

周期投资的核心策略

底部布局：行业景气与估值双底时逆向买入，等待供需反转

景气跟踪：在复苏-繁荣阶段持有，分享价格上涨与盈利改善的戴维斯双击 

顶部离场：行业过热、估值泡沫时果断获利了结，规避回调风险

结构性选择：优先布局供给刚性+需求增长的品种，规避纯粹依赖需求的板块 

二、当前周期行业火热的核心驱动

1. 全球经济温和复苏：主要经济体进入降息周期，宽货币+宽财政支撑需求回暖 

2. 供给侧长期收缩：过去数年资本开支不足、环保约束加强，形成供给刚性，涨价弹性提升 

3. 政策催化：国内“反内卷”政策优化供给结构，提升行业集中度与定价权 

4. 新需求拉动：AI算力、新能源、高端制造带来结构性增量，如铜、锂等资源需求持续增长 

5. 通胀预期回升：大宗商品价格上涨，推动周期品估值修复

南方周期优选混合发起C基金深度分析

代码：021712，成立时间：2024年9月19日，基金经理：鲍宇晨

业绩基准：中证周期10070%+港股通综合10%+国债指数20% 

C类特点：无申购费，持有≥7天赎回费低，适合中短期布局

投资策略

基于周期视角判断经济阶段，结合行业景气与供需格局，精选景气上行板块 

灵活调整仓位，二季度初低仓位规避回撤，后期提升至中等仓位把握反弹

重点配置黄金、铜铝、小金属等供给刚性品种，兼顾港股周期标的 

业绩表现（截至2026年1月26日）

最新净值：1.7555，日涨幅：+1.54%

近1个月：+10.35%，近3个月：+21.11%，近6个月：+48.31%，近12个月：+85.30%

表现优于同类平均，体现较强的周期把握能力。

周期投资是一场与时间和人性的博弈，核心在于精准定位周期阶段+精选优质标的。南方周期优选混合发起C基金作为专业工具，能帮助普通投资者把握周期行情，但需做好风险控制与长期持有准备，方能在周期轮动中获得理想回报。@南方基金

$南方周期优选混合发起A(OTCFUND|021711)$$南方周期优选混合发起C(OTCFUND|021712)$