公告日期：2025-04-19

国投瑞银启晨利率债债券型证券投资基金

2025 年第 1 季度报告

2025 年 3 月 31 日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年四月十九日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国投瑞银启晨利率债债券

基金主代码 021677

交易代码 021677

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2024 年 9 月 12 日

报告期末基金份额总额 6,994,942,658.73 份

本基金在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管
投资目标

理，力争为投资人实现超越业绩比较基准的投资业绩。

1、基本价值评估：债券基本价值评估的主要依据是均衡
收益率曲线。本基金基于均衡收益率曲线，计算不同资产
投资策略 类别、不同剩余期限债券品种的预期超额回报，并对预期
超额回报进行排序，得到投资评级。在此基础上，卖出内
部收益率低于均衡收益率的债券，买入内部收益率高于均

衡收益率的债券。

2、债券投资策略：主要包括久期策略、收益率曲线策略
和个券选择策略。在不同的时期，采用以上策略对组合收
益和风险的贡献不尽相同，具体采用何种策略取决于债券
组合允许的风险程度。

3、债券回购策略：本基金将在市场资金面和债券市场基
本面分析的基础上结合个券分析和组合风险管理结果，积
极参与债券回购交易。本基金接受的质押券应当符合本基
金投资范围的约定。

4、组合构建及调整：基金管理人设有固定收益部和信用
研究部，结合各部门债券研究和投资管理经验，评估债券
价格与内在价值偏离幅度是否可靠，据此构建债券投资组
合。

业绩比较基准 中债-国债及政策性银行债全价（总值）指数收益率

本基金为债券型基金，预期风险与预期收益高于货币市场
风险收益特征

基金，低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

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