#金属板块还能买吗# 当伦敦金现货在4000美元/盎司高位震荡，当黄金股板块市值突破3.17万亿元，2025年的黄金投资市场已然从“避险行情”升级为“资产重估浪潮”。不同于单纯依赖避险情绪的短期炒作，本轮黄金股上涨有着坚实的基本面支撑：金价高位运行带来的盈利爆发、全球央行购金的长期托底、美联储降息周期的估值提振，多重因素共同推动黄金产业进入价值重估的黄金时期。对于缺乏专业择股能力和大额资金的普通人来说，$国泰黄金股ETF联接C$ 凭借其跟踪中证沪港深黄金产业股票指数的核心优势，成为把握这一轮黄金股上涨机遇的理想工具。

黄金股的价值重估，本质上是“产业红利+资金追捧”的双重结果。从产业端看，黄金的供给刚性与需求激增形成鲜明对比——全球黄金年产量长期维持在3600吨左右，2025年前三季度供应量仅增长1.2%，而需求端却呈现爆发式增长，前三季度全球黄金总需求达3640吨，其中黄金ETF净流入612吨，投资需求同比增长47%。这种供需失衡直接推升金价持续走高，而金矿企业作为产业链核心受益方，迎来了“躺着赚钱”的盈利周期。数据显示，黄金价格每上涨100美元/盎司，矿企的利润增幅普遍超过200%，这种盈利弹性在股价上表现得尤为明显，跟踪矿企股的GDX基金年内回报率已达125%，远超跟踪实物黄金的ETF涨幅。

全球宏观环境的深刻变革，为黄金股行情提供了长期动力。美联储的降息周期已明确开启，年内两次降息累计50个基点，12月大概率将继续降息25个基点，2026年利率中枢有望进一步下移至3.4%左右。对于黄金股这类权益资产而言，降息不仅降低了折现率，提升了估值水平，更缓解了企业的融资成本压力，为产能扩张和技术升级提供了有利条件。同时，去美元化趋势加速推进，美元在全球外汇储备中的占比降至56.32%的30年新低，而黄金作为超主权资产，成为各国央行外汇储备多元化的核心选择，这种货币体系的重构，正在持续推升黄金的长期价值，进而带动黄金股的估值重估。

中证沪港深黄金产业股票指数的独特优势，使其成为捕捉黄金股价值重估的核心标的。该指数突破单一市场限制，全面覆盖沪深港三地优质黄金产业标的，前十大成分股既包括A股的紫金矿业、山东黄金，也涵盖港股的招金矿业、中国黄金国际，实现了“优中选优”的布局。这些成分股不仅业绩亮眼，更具备明确的成长预期：中金黄金拟注入储量1500吨的大东沟金矿，资源价值超6750亿元；紫金矿业通过海外并购持续扩充资源储备，2025年矿产金产量预计达45吨，复合增长率8.5%。截至2025年10月31日，该指数近一年收益率达61.19%，近三个月上涨33.33%，完美复刻了黄金股的上涨行情，为投资者提供了高效的配置工具。

与传统黄金投资方式相比，黄金股通过$国泰黄金股ETF联接C$ 参与，更适合普通投资者的需求。实物黄金不仅保管成本高、变现折价大，更缺乏黄金股的盈利增长弹性；直接投资黄金股则面临择股难、风险集中的问题，单一企业的经营波动、矿难事故等都可能导致投资亏损；而黄金ETF仅能跟踪金价走势，无法享受矿企盈利增长带来的超额收益。国泰黄金股ETF联接C则实现了“鱼与熊掌兼得”，既通过跟踪指数分享黄金股的高弹性收益，又通过分散投资降低了个股风险。

该基金的低门槛特性让普通人轻松参与——1元起购的设置，打破了传统黄金股投资的资金壁垒，无论是每月固定定投几百元，还是在行情回调时小额加仓，都能灵活操作，真正实现“黄金股投资平民化”。费率方面，其管理费率和销售服务费率处于行业较低水平，长期持有能有效减少成本侵蚀，通过复利效应放大收益。例如，投入1万元持有5年，较同类高0.2%费率的基金，累计可节省近1000元成本，相当于额外获得2%的收益。

此外，基金的流动性优势显著，可通过主流基金销售平台随时申赎，变现速度远超实物黄金和个股投资；净值每日更新，透明度高，投资者能清晰掌握资产状况，便于根据市场变化调整策略。当前，黄金股的估值仍有修复空间，中金黄金当前市销率1.41，显著低于紫金矿业的2.28和中国黄金国际的6.21，对标后仍有较大上涨潜力。

2025年的黄金股行情，既是全球变局下的避险选择，更是产业红利驱动的价值重估。国泰黄金股ETF联接C以低门槛、低费率、高精准度、高弹性的优势，打破了普通人参与黄金股投资的壁垒。在金价有望继续冲高、企业盈利持续改善、宏观环境持续利好的背景下，选择$国泰黄金股ETF联接C$ ，无需专业知识，无需大额资金，即可轻松拥抱黄金股的价值重估浪潮，让黄金产业的成长红利为个人财富增添强劲动力。@国泰基金