周期迷根据最新公开的机构研报，将近期多家主流券商观点聚焦于有色、化工、电力（电力设备/新能源） 三大方向的内容进行梳理，其核心逻辑与共识如下：

核心共识：聚焦周期与优势制造

机构普遍认为，市场主线正从题材炒作向具备坚实基本面支撑的板块切换，“涨价” 和 “利润率修复” 成为关键线索，而中国具备全球竞争优势的制造业是长期配置底仓。

一、 有色金属：行情扩散，关注工业金属

· 逻辑：受益于全球流动性预期、美元信用担忧、产业需求（如AI、新能源）及结构性供需缺口，大宗商品有望迎来“超级周期”。

· 机构观点：行情从金融属性强的贵金属向产业需求驱动的工业金属（如铜、铝、锡） 扩散。基本面支撑强劲，但波动可能加大，建议关注回调后的配置机会。

二、 化工（含大炼化）：下一个接力的“有色”

· 逻辑：与有色共享“涨价”和“利润率修复”核心逻辑。在流动性泛滥和下游需求复苏的背景下，化工品价格弹性大。

· 机构观点：基础化工、石油化工（尤其是“大炼化”） 被明确看好，部分观点认为其将承接从有色板块外溢的资金，成为周期行情扩散的重点。

三、 电力设备与新能源：高景气底仓配置

· 逻辑：属于全球需求确定、中国具备显著竞争优势的高景气赛道。

受益于能源转型、全球电网建设、AI算力耗能及产业出海。

· 机构观点：被多家机构列为成长主线和底仓配置的首选之一。具体细分领域包括：电力设备、储能、光伏、核电等。

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