1 李佳亮探讨芯片投资机会。

主持人小红介绍了嘉宾李佳亮，他是南方上证科创板芯片的基金经理。李佳亮拥有美国南加州大学金融工程硕士学位，2012年加入南方基金，2017年开始担任基金经理，管理多支指数产品。他将在直播中讨论芯片领域的投资热点和机会。

2 半导体产业高景气度持续。

李佳亮介绍了2025年深圳湾心展的盛况，参展企业包括全球半导体巨头和中国领先芯片企业。他提到AI时代推动芯片需求增长，预计半导体行业高景气度将持续至少两年。全球半导体销售额2025年预计突破7000亿美元，中国市场需求增长更为强劲，复合增速接近15%。

3 国产半导体产业链加速自主可控。

李佳亮指出，国产半导体产业链正以前所未有的速度重塑，2025年有望实现全链条本土化替代。目前，EDA设计软件在14纳米以上制程实现全流程覆盖，但3纳米以下仍受限；半导体测试设备在消费电子领域替代率达60%，车规级芯片测试设备仍由海外垄断；封装技术良品率已达国际水平。2025年上半年半导体设备国产化率预计达45%，较2024年提升20个百分点，但与国际水平仍有差距。

4 半导体技术局部领先，全面追赶。

李佳亮指出，国产半导体技术在成熟制程上已具备替代能力，但在尖端领域仍需3-5年突破期。他提到14纳米以上及封装技术已达国际水平，而3纳米以下仍需加强。此外，湾心展促进了产业链整合、技术突破与国际合作，并得到政策与资本支持，助力半导体行业长期发展。

5 市场上涨由新旧动能转换驱动。

李佳亮分析了今年市场上涨的主要原因是中国经济从旧动能向新动能转换，特别是先进制造业的崛起。市场流动性增加和海外资金回流也起到了推动作用。他指出，过去三年杠铃策略主导市场，而今年则是科技制造业公司受到重估，成为市场上涨的主要动力。

6 科技成长将持续引领牛市。

李佳亮分析了过去的四次科技革命及其驱动因素，指出当前以人工智能为代表的智能化时代正带来生产力跃迁。他认为科技成长将在未来成为市场主线，政策支持、业绩兑现和资金偏好等因素强化了这一趋势，建议关注人工智能、新能源汽车、半导体等行业。

7 人工智能产业链投资前景广阔。

李佳亮指出人工智能是全球科技战略制高点，将显著推动经济和贸易增长。人工智能产业链包括基础层、技术层和应用层，其中基础层如算力芯片、存储芯片等上游企业投资机遇最为明确。应用层如机器人商业化前景广阔。芯片是AI算力浪潮的核心硬科技。

8 AI算力需求将持续增长。

李佳亮指出，AI创新主要依赖算力、数据和算法，2024年前以算法创新为主，算力已进入万卡时代。华为预测2035年全社会算力将增长10万倍，AI存储需求比2025年增长500倍。大模型算力需求每六个月翻倍，预计持续到2030年。AI芯片成为关键，驱动芯片行业行情。科创板芯片指数与其他芯片主题指数有区别。

9 科创芯片指数具有高弹性和高收益特征。

李佳亮介绍了上证科创板芯片指数的特点。该指数选取科创板50只芯片相关证券，涵盖半导体全产业链，成分股均为科创板企业，享有20%涨跌幅限制。相比其他芯片指数，科创芯片指数年化收益率更高（18% vs 13%），波动率更大（41% vs 36%），具有更强的市场反应能力和爆发力。

10 科创芯片指数表现优异的原因。

李佳亮指出，科创芯片指数涨幅优于其他半导体指数，主要因其20%涨跌幅限制带来更高弹性，以及与AI芯片的高关联度。该指数前三大成分股为算力芯片核心标的，AI芯片作为人工智能算力核心，景气度和业绩确定性高。此外，芯片领域国产替代需求推动业绩增长，多家龙头企业业绩超预期，支撑了指数表现。

11 AI芯片投资建议选择指数产品。

李佳亮分析了科创芯片指数的业绩表现，指出其营收和净利润增长显著。他建议普通投资者关注指数投资，如南方科创板芯片ETF联接基金，以分散风险并抓住AI芯片行业的发展机会。他强调行业尚处初级阶段，竞争格局未定，指数投资更为稳妥。