2025 年到现在，A 股里最出挑的板块就得说科创芯片了 —— 从 8 月开始，科创芯片指数一下涨超 30%，像寒武纪、澜起科技这些龙头股，单月涨幅直接突破 50%，更关键的是，板块每天的成交额，连续 5 个交易日都稳稳站在 500 亿元以上。但这行情可不是短期情绪炒起来的，而是政策、技术突破和需求爆发凑到一起形成的共振，能不能持续，从好几组硬核数据里就能看明白。

先说说最根本的支撑 —— 业绩。企业赚钱能力上去了，板块才能真的走强。看半年报数据就清楚，68 家科创板芯片设计公司里，有 54 家营收是正增长的，占比快 80%；43 家实现了盈利，占比也超过 60%，其中还有 8 家之前亏损的，现在也扭亏为盈了。尤其是头部企业，业绩更是亮眼得很：寒武纪上半年净利润 10.38 亿元，比去年同期涨了 4347%，手里的合同负债还有 5.43 亿元，后面的增长有保障，而且全年营收预期直接给到 50 亿到 70 亿元；海光信息上半年营收 54.64 亿元，同比增长 45.21%，净利润 12.01 亿元，也涨了 40.78%。

这业绩能涨起来，靠的是产品竞争力真的提升了。比如澜起科技的 DDR5 内存接口芯片，在全球市场的占比已经到 45%；中微公司的 5nm 刻蚀机，成功进了先进产线；恒玄科技的智能音频 SoC，在 TWS 耳机市场的占比也升到 35%。说白了，产品够强，才能拿到更多市场份额，赚更多钱，这才是行情能稳住的核心。

再看支撑板块的两大动力：政策和需求。政策方面，现在给的支持很实在，有个重点投向设备、材料这些 “卡脖子” 环节的基金，注册资本就有 3440 亿元，像中芯国际、华虹半导体这些企业，买设备能拿到 30% 的补贴，直接帮着降低研发和扩产的成本。地方上也跟着发力，比如上海对 28nm 及以下的先进工艺产线，给最高 30% 的投资补贴，形成了上下联动的支持体系，对产业发展来说，确定性很强。

需求端更是不用愁，现在 AI 算力需求涨得特别快，单千卡 GPU 集群一天的租金就超 50 万元，这直接让寒武纪、海光信息这些企业的订单猛增。2025 年全球 AI 芯片市场规模预计能到 395 亿美元，其中国产的占比能到 42%，增速是全球市场的 3 倍。不光是 AI 领域，端侧智能场景也起来了，今年算是 “端侧 AI 元年”，炬芯科技的 AI 语音芯片出货量比去年涨了 200%，希荻微的定制化 DC/DC 芯片，还进了小米、OPPO 这些主流品牌的供应链，甚至延伸到 AI 眼镜这些新领域，成长空间一下子就打开了。

从行业周期来看，现在全球半导体行业正处在上行周期的初期。有数据显示，2025 年 1-7 月全球半导体销售额就有 4050 亿美元，比去年同期增长 20.4%，有人预测全年市场规模能突破 7009 亿美元，同比增长 11.2%。行业复苏也带动了产能扩张，预计 2024-2028 年，全球 12 英寸晶圆的月产能年均增长约 7%，其中 7nm 及以下的先进制程，年均增长能到 14%。产能一扩，上游材料的需求也跟着涨，2025 年全球半导体材料市场规模预计达 700 亿美元，同比增长 6%，而中国大陆关键材料市场规模能到 1740.8 亿元，同比增速 21.1%，比全球水平高不少。这种行业周期往上走，叠加国产替代的机会，给科创芯片板块提供了持续增长的基础。

我个人觉得，后续还有不少能带动板块的点。比如 AI 芯片的技术还会不断迭代，可能会有新的突破出来；国产替代在设备、材料这些环节，随着资金和政策的支持，进度可能会加快；而且端侧智能场景还在不断拓展，除了现在的 AI 耳机、AI 眼镜，后面可能还会有更多新应用落地，这些都会给板块带来持续的动力。

很多投资者想布局芯片赛道，但又怕研究个股麻烦，还担心个股波动大。其实有个更简单的办法，就是找能跟踪科创芯片指数的配置工具。像$南方上证科创板芯片ETF发起联接C$ （021608）就紧紧跟着上证科创板芯片指数，专门聚焦那些业绩好的科创芯片标的，表现一直很稳。看它的业绩数据：近 1 周涨了 7.31%，近 1 个月涨 16.20%，近三个月直接涨了 61.57%，近半年也有 61.22% 的涨幅，近 1 年更是涨了 108.84%，从成立到现在，累计收益已经达到 160.91%了。对普通投资者来说，用这样的产品布局，既能跟上科创芯片板块的行情，又能分散个股的风险，还是挺合适的。#沪指盘中突破3900点！什么信号？#