最近芯片半导体板块的表现确实让人眼前一亮，连续向上的走势背后，资金轮动节奏特别明显。前阵子还是寒武纪领涨板块，没想到今天 A 股中芯国际突然发力，盘中一度涨超 10%，还创下了历史新高，H 股也同步上涨超过 5%。东芯股份、华虹公司这些小伙伴也都跟随着往上走，整个板块的盘面热度很高。

为什么今天芯片板块能再次走强？核心还是数据面给出的利好支撑。最新数据显示，2025 年二季度全球半导体设备出货金额达到 330.7 亿美元，同比增长 24%，环比也有 3% 的增长，这说明全球半导体需求确实在回暖。咱们国内市场更值得关注，虽然二季度半导体销售额 113 亿美元同比小幅下滑，但环比增长 11%，更关键的是咱们以 34% 的市场份额稳居全球第一大半导体设备市场，这个基本盘很扎实。

另一个重要逻辑是国产替代的趋势越来越清晰。就在昨天，腾讯在生态大会上正式宣布全面适配国产芯片，他们的异构计算平台已经能和寒武纪、澜起科技这些国内厂商的芯片深度兼容，实测性能能达到国际同类产品的 85%，能效比还反超 30%。这可不是简单的口号，而是实实在在的商业选择 —— 搭载国产芯片的 AI 服务器租赁价直接比进口方案低 20%，整体算力成本下降 40%，性价比优势很明显。

从外围情况看，英伟达为中国市场定制的 H20 芯片需求不如预期，二季度没有新增对华销售，反而是咱们自己的科技巨头开始主动调整采购策略。虽然英伟达即将推出的 B30A 芯片定价翻倍到 2.4 万美元，但国内企业的采购态度明显谨慎了很多，这背后其实是国产替代从 "备选" 变成 "优选" 的真实写照。

还有个值得注意的信号，大基金三期的首个项目已经落地，投向了半导体设备企业，加上存储芯片市场传来涨价消息，美光、闪迪这些头部厂商已经开始停报调价，行业复苏的链条正在逐步形成。全球晶圆代工格局也在变化，台积电虽然还是龙头，但中芯国际和三星的差距已经缩小到 2.2%，随着产能持续释放，赶超的可能性越来越大。

对咱们普通投资者来说，面对这样的板块行情，直接追高个股风险确实不小，借道指数工具布局可能是更稳妥的选择。比如$南方上证科创板芯片ETF发起联接C$ （A 类：021607 / C 类：021608），它跟踪的上证科创板芯片指数覆盖了全产业链的龙头公司，前十大权重股里既有中芯国际这样的制造龙头，也有寒武纪这种技术壁垒高的设计公司，合计占比超过 60%。从业绩看确实亮眼，近 1 周上涨 13.13%，近 1 月上涨 24.97%，近三月上涨 48.56%，近 6 月上涨 33.25%，近 1 年更是斩获 142.18% 的收益，把产业链的成长红利都吃到了。

这波行情的核心逻辑已经很清晰：芯片的需求重心正在从外部转向国内，国产芯片企业不仅能看到销量增长，更重要的是估值水平还远低于海外同行。现在市场开始重视这种基本面的变化，这才是板块持续走强的根本原因。

不过也要客观看待当前的盘面，虽然整体多头趋势没改变，但龙头股这波涨幅已经不小，盘面出现了一些乏力迹象。从盘口观察，资金合力效应和跟涨动作都不如前期明显，这种时候即便长期看好，也要防范短期冲高回落的风险。后续可以关注几个催化点：一是存储芯片涨价能否形成持续趋势，二是先进封装产能的释放进度，三是更多科技巨头跟进国产芯片适配的进展。从行业周期看，半导体设备的复苏才刚开始，国产替代的红利还在释放过程中，但节奏上可能会有波动。对普通投资者来说，通过指数工具分散个股风险，同时把握产业趋势，或许是当前更理性的选择。#机器人迎新催化：马斯克将开专题会#