1 半导体行业调整，市场波动明显。

仙仙介绍了上周A股市场表现不佳，宽基指数集体收跌，银行、煤炭等防御性板块相对抗跌，科技成长板块调整明显。他提到半导体行业近期波动较大，并邀请小琴老师分享半导体相关内容。小琴老师是上银基金TMT组成员，对半导体有深入研究。

2 市场震荡中关注红利与科技成长。

仙仙指出当前A股市场存在震荡，建议采用红利资产与科技成长的哑铃型配置策略。短期红利品种占优，但科技主线在政策与风险偏好提升下有望延续，半导体、机器人、创新药等板块值得关注。同时，配置防御性强的红利资产和债券型基金也是必要策略。科技板块虽短期回调，但长期成长空间明确，龙头企业估值安全边际凸显，动态市盈率处于低位，为长期投资者提供布局机会。

3 长期看好算力相关产业链。

仙仙表示持续看好海外算力和国产算力产业链，政策支持科技创新，半导体设备和材料国产替代加速。北向资金逆势增持科技板块，显示外资认可长期价值。建议投资者分批布局细分赛道，关注海外商业链业绩确定性强的龙头和国产算力技术突破明确的企业。对于短期波动，建议配置防御性资产，长期持有优质产品。

4 产品聚焦半导体和芯片赛道。

仙仙分享了产品三季报，重点聚焦半导体和芯片行业。他提到产品采用双主线配置策略，关注国产算力芯片和AI端侧芯片方向。国产算力芯片受益于AI大模型需求增长，而AI端侧芯片则因终端产品落地带动需求激增。

5 基金重点配置终端芯片产业。

仙仙介绍上银基金产品重点配置智能终端和芯片产业，如智能眼镜专用芯片和机器人控制芯片，把握产业链利润传导机会。基金采用双主线配置策略和动态风险优化措施，在半导体行业结构性机会中跑赢基准。他建议投资者根据风险承受能力选择配置，可考虑科技类主线配置或定投方式持有，并搭配防御类资产。基金经理会动态调整配置，研究各板块择优布局。

6 分析师看好光模块和国产算力板块。

仙仙指出，光模块和PCB龙头企业中报业绩亮眼，三季报可能超预期。光模块估值处于低位，1.6T产品已批量交付，海外云厂商扩建计划支撑长期景气度。国产算力链受益于政策、技术和需求三重红利，AI芯片和制造端龙头企业取得突破。建议长期配置国产算力板块，短期关注制造端龙头和设备材料国产替代企业。

7 消费电子和创新驱动科技发展。

仙仙分析了消费电子行业的核心驱动力在于产品创新，特别是新一代AI手机的推出将推动硬件升级和产业链价值提升。他指出国产企业在技术和供应链方面具有优势，AI芯片、传感器等环节将受益。同时，半导体自主可控政策带来的结构性机会长期存在，存储产品采购和国产替代进程加速。最后介绍了上银基金的科技相关产品及惠博士的专业背景。

8 存储行业供需共振推动涨价。

仙仙分析了存储行业涨价的核心逻辑：AI需求拉动HBM需求高增，全球存储巨头调整供给结构并减产传统存储器件，导致产能缺口。行业库存水位跌破14天，供给短缺奠定涨价基础。AI服务器需求是普通服务器的八倍，叠加消费电子补库周期和AI手机、AIPC存储配置升级，形成供需共振的长周期涨价。产业链方面，上游设计和制造企业直接受益，中游封测和模组企业订单增加，终端市场产品升级。

9 存储涨价周期延续至2022年。

仙仙建议投资者关注存储产业链的三个方向：直接受益于存储价格上涨的DARM核心配套公司和存储模组；国产替代主线中的国内存储制造、封测、设备材料企业；产业链配套中的中高端封测设备和材料。他还提到半导体和创新药板块的投资机会，建议逢低布局长期持有。