1 华夏基金展望2025年投资机会。

王怡斐和小E在2025年最后一天讨论了年末及明年的投资机会，重点介绍了华夏基金在指数投资领域的专业能力和未来规划，包括多资产平台建设和全球视野配置。他们鼓励投资者把握机会，并分享了提升投资体验的策略。

2 市场回顾与明年展望。

王怡斐指出，今年A股表现亮眼，上证指数涨18%，创业板涨幅超50%，有色金属、通信、电子等板块涨幅居前，行情围绕AI产业链展开。对于明年市场，他认为宏观经济增速将温和放缓，但名义增速会显著修复，财政和货币政策相对宽松，物价水平有望温和回升，企业盈利进入修复通道。政策层面，重点关注十五规划中的高端制造、科技创新、绿色能源等方向，以及重大项目如能源储能、智能驾驶等领域，这些将为相关板块提供中长期支撑。整体来看，明年A股市场具备盈利改善的基础。

3 美联储降息与日本央行加息预期影响市场。

王怡斐分析了美联储降息预期及日本央行加息可能带来的影响，指出市场将处于宽松环境但波动加剧。他认为人民币地位提升将吸引海外流动性，国内养老金等长期资本入市对高股息资产形成支撑。展望明年，他维持乐观预期，认为牛市行情未结束，将转向盈利驱动型结构市，需关注基本面扎实的板块。

4 美元走弱利好A股行情。

王怡斐指出美元走弱和人民币升值对A股有利，春节不会改变这一趋势。他回顾今年行情，部分板块涨幅显著，建议思考明年资产配置方向。展望2025年，他看好AI主线，包括算力设施、半导体、下游应用和机器人四个链条，认为这些领域成长空间大。

5 AI产业未来盈利和政策双驱动。

王怡斐指出AI产业未来将呈现盈利持续兑现和政策护航的双轮驱动格局。他认为AI算力和基础设施是核心主线，相关领域如服务器、光模块等确定性较强。半导体设备和国产算力领域因国产化率低，存在替代机会。卫星互联网、低空经济和人形机器人等中长期成长方向也值得关注。

6 AI产业链长期高弹性发展。

王怡斐分析了AI产业链的长期高弹性发展趋势，包括算法、算力、传感器等上游需求增加。他指出今年市场热点大多与AI相关，如卫星、电力等底层支持，以及人形机器人等应用场景。他认为AI类似互联网 ，将渗透各行业。此外，电力等看似不相关的板块实际也与AI芯片的算力需求密切相关。

7 新能源板块值得关注。

王怡斐指出新能源电力相关板块如储能、锂电等值得关注。他提到储能行业经济性改善带动装机需求，海外数据中心缺电也推动了储能应用。电池技术如固态电池产业化拐点将至，电网设备升级同样值得关注。光伏风电虽处调整期，但新能源领域整体存在机会。

8 新能源和有色金属板块值得关注。

王怡斐认为光伏和风电等新能源板块仍处于出清阶段，需关注供需关系触底反弹带来的机会，储能和锂电弹性较高。有色金属与电力需求紧密相关，供给有限可能推动价格上涨，贵金属在弱美元背景下也值得关注。AI发展带来的算力需求也凸显了电力资源的重要性。

9 算力与消费板块投资机会分析。

王怡斐指出算力依托的电力是未来巨大机会，现阶段关注电脑设备、储能和光伏等板块。消费板块在2025年表现不佳，但2026年可能温和复苏，白酒等传统消费筑底回升，新消费如AI相关领域也值得关注。

10 消费和AI领域的投资机会分析。

王怡斐和小E认为未来消费领域和AI产业链存在投资机会，但需保持谨慎态度。当前市场处于转型阶段，AI发展尚未完全成形，消费可能出现温和复苏。他们建议关注低位板块如消费和证券，提前布局。对于明年市场，他们整体看好，尤其是科技板块，认为盈利修复和结构性景气是主线，但需警惕地缘政治、关税战和房地产市场探底等阶段性风险。

11 关注宏观风险与分散配置。

王怡斐指出需关注房地产政策、地缘政治及关税风险，认为明年市场可能出现短期扰动但整体乐观。他建议采用哑铃策略配置资产，包括宽基指数、成长性板块和高股息资产，以应对市场波动并把握机会。