#2026你怎么看#$财通成长优选混合C$ 看着AI、储能的K线一路向北，自己手中的“价值”却步履蹒跚；鼓起勇气追进去，往往买在了半山腰，忍痛割肉后它又绝地反弹。这种反复被打脸的挫败感，以及错失主线的懊悔，几乎成了我们这批年轻投资者的集体记忆。焦虑，似乎成了持仓列表之外，我们持有的另一只“权益资产”。
站在2025年的尾巴上，眺望2026——这个“十五五”规划的开局之年，市场的情绪底色似乎在悄然变化。政策定调更加积极有为，“内需主导”与“创新驱动”成为最清晰的路标。对于我们普通投资者而言，与其继续在市场的波动中追涨杀跌、焦虑内耗，不如沉下心来，思考一个更具确定性的方向：那些真正能够穿越周期、承载国家战略与未来希望的领域。在我看来，科技制造，正是这样一个值得深度聚焦和长期陪伴的赛道。
一、为什么是科技制造？核心优势与未来盈利预期
首先，我们必须回答一个根本问题：在2026年及以后，投资科技制造领域的核心优势在哪里？它还能为我们带来怎样的盈利预期？
在我看来，科技制造的核心优势，在于它同时占据了“天时”、“地利”与“人和”。
所谓“天时”，是时代的大势所趋。“十五五”规划将“创新驱动与现代化产业体系构建”列为核心任务，这绝非一句空话。从全球竞争格局看，科技实力是综合国力的基石；从国内经济转型看，摆脱传统增长依赖、向高质量发展跃迁，必须依靠高端制造业的突破。政策的风向标已经非常明确，资金、人才、资源都会持续向这个领域倾斜。这种顶层设计带来的长期确定性，是其他很多行业难以比拟的。
所谓“地利”，是产业链的深度与广度。经过多年发展，中国已经构建起全世界最完整、响应速度最快的工业体系。在科技制造领域，这意味着我们拥有从关键材料、核心零部件，到精密加工、系统集成的全链条能力。这种深厚的产业土壤，不仅降低了创新成本，加速了技术迭代（比如新能源车、光伏产业的迅猛发展就是明证），更在外部环境变化时，提供了强大的韧性与自主可控的可能。投资科技制造，某种程度上就是投资中国这套庞大而精密的产业“操作系统”的升级过程。
所谓“人和”，是需求的双轮驱动。一方面，是“内需主导”政策下的国产替代与升级需求。无论是工业母机、半导体设备，还是高端医疗器械、工业软件，加快补短板、锻长板是维护产业链安全、提升经济竞争力的刚需。另一方面，是“出海链”带来的广阔海外市场。中国科技制造企业凭借技术、成本和效率优势，正从“中国制造”向“中国智造”出海迈进，在全球市场中获取份额和利润，这打开了全新的成长天花板。
关于未来盈利预期，我们需要保持理性乐观。科技制造的投资，注定不是一条平坦的直线。它伴随着高研发投入、激烈的技术竞争和不可避免的行业波动。短期看，盈利可能会因周期、竞争等因素而起伏。但拉长时间维度，那些能够真正解决技术痛点、满足真实需求、建立起竞争优势的公司，其盈利增长的弹性和可持续性是非常可观的。盈利的源泉将来自：1）国产替代进程中市场份额的提升；2）技术领先带来的定价能力和毛利率改善；3）全球化拓展带来的收入规模扩张。因此，投资科技制造，更应着眼于其长期的成长空间和盈利潜力，而非仅盯住季度财报的波动。
二、聚焦镜下的审视：科技制造基本趋势与估值之辨
接下来，我们把镜头拉近，聚焦到$财通成长优选混合C(OTCFUND|021528)$所重点布局的科技制造领域，看看它的基本面趋势当前如何，以及市场给予的估值是否合理。
从基本面趋势来看，我认为当前正处在一个“分化与深化”的关键阶段。
“分化”意味着普涨时代已经过去。过去几年，在宽松流动性和产业趋势的推动下，科技制造板块经历了估值扩张。如今，随着产业进入成长期向成熟期过渡的阶段，不同子行业、不同公司的命运将截然不同。例如，在AI算力基础设施领域，真正拥有核心技术、高性能产品和稳定客户群的龙头企业，其订单和业绩能见度依然很高；而在某些已经产能过剩或技术路线面临迭代的细分领域，部分公司可能面临增长放缓甚至下滑的压力。基本面的研究比以往任何时候都更加重要。
“深化”则指的是产业逻辑正在向纵深发展。以智能制造为例，早期可能更多关注机器人本体，而现在则深入到核心零部件（如减速器、伺服电机）、工业软件（MES、PLC）、以及与行业Know-how结合的解决方案。再比如新能源领域，关注点从单纯的电池产能，转向了更具技术壁垒的高能量密度电池材料、储能系统集成、智慧能源管理等。这种深化，对投资者的专业研究能力提出了更高要求，同时也为那些深度耕耘、具备真正创新能力的公司构筑了更宽的“护城河”。
经过前期调整，不少科技制造板块的估值已经从高位回落，消化了部分泡沫。与历史上以及海外同行相比，部分优质公司的估值已经进入了相对合理的区间。但“合理”不等于“便宜”。我们需要动态地看待估值：对于技术迭代飞快的行业，静态市盈率（PE）的参考意义有限，更应关注其未来的市场空间、增速以及在其细分领域的核心竞争力（可以用市销率PS、市研率PR等辅助判断）。如果一个公司处于爆发式增长前夕，看似较高的估值可能会被未来高速的业绩增长迅速消化。
因此，在科技制造领域，估值评估必须与基本面趋势深度绑定。对于处于“深化”趋势中、竞争力不断增强、成长路径清晰的优质企业，市场给予一定的估值溢价是合理的。关键在于识别，哪些公司的高估值有坚实的业绩成长作为支撑，而哪些仅仅是空中楼阁。这恰恰凸显了专业投资机构通过深度研究进行“去伪存真”的价值。
三、从产品视角出发：$财通成长优选混合C$的投资机会分析
面对科技制造这样一个兼具前景与复杂性的赛道，个人投资者直接选股和择时的难度极大。这时，借助一只聚焦该领域、且由专业团队管理的基金，或许是一条更可行的路径。下面，我就分析一下$财通成长优选混合C(OTCFUND|021528)$所展现出的几个方面投资机会。
1. 掌舵人：基金经理金梓才的投资方法论与经验沉淀
买基金，很大程度上是买基金经理。金梓才先生是我持续关注的一位基金经理。他的投研背景扎实，拥有丰富的行业研究经验，并非追逐热点的风格。我看重的是他 “景气度投资”与“深度价值成长”相结合的方法论。
所谓“景气度投资”，并非简单地追逐市场热点，而是基于对产业趋势的深入研究，提前布局处于景气上行周期的行业。这需要前瞻性的眼光和对产业链的紧密跟踪。而“深度价值成长”，则强调在公司选择上，不仅要看成长性，还要审视其商业模式、竞争壁垒和估值的安全边际，关注企业内在价值的持续增长。这种结合，在我看来，试图在“追求高成长”与“控制下行风险”之间取得平衡。
从历史表现看（需回溯其管理的其他产品作为参考），金梓才在科技、制造等领域的布局曾有过不错的阶段性成果，显示了他把握产业趋势的能力。当然，投资没有常胜将军，任何方法论都有其适应和不适应的市场环境。但一位有清晰逻辑、并经过市场检验的基金经理，无疑增加了基金的“可预期性”。
2. 产品定位：聚焦成长，混合型基金的灵活优势
$财通成长优选混合C$是一只混合型基金，其业绩比较基准通常是“中证800指数收益率70%+中债综合指数收益率30%”这类组合。这个定位很重要。
一方面，它明确聚焦于“成长”主题，与我们所讨论的科技制造赛道高度契合，确保了投资方向的纯粹性和专业性。基金合同赋予了其在符合主题的范围内进行深度挖掘的权利。
另一方面，作为混合型基金，它在资产配置上比股票型基金更具灵活性。基金经理可以根据市场判断，在一定范围内调整股票仓位（例如，在市场系统性风险较大时适度降低仓位），同时也能配置少量债券等固收资产以平滑波动。这种灵活性，在像2025年这样波动较大的市场中，是一种宝贵的风险控制工具。
3. 底层配置与风格：致力于把握科技制造的产业内核
从基金定期报告披露的行业配置来看，该基金重点投资于电子、计算机、机械设备、电力设备等科技制造核心领域，并且通常会进行相对集中的持股。这种集中，反映了基金经理对其研究结论的信心，旨在充分暴露于看好的产业趋势中，以获取超额收益。
其投资风格更偏向“成长”，但并非一味追求概念，而是注重企业的实质成长性和竞争地位。如果基金经理的方法论执行到位，我们可以期待其底层资产是经过筛选的、具备核心优势的科技制造企业，而不是仅仅贴上科技标签的公司。
4. 团队与平台支撑：投研一体化的重要性
个人的力量总是有限的。$财通成长优选混合C$的背后，是财通基金的整体投研平台。一家基金公司在权益投资，尤其是在成长股、制造业研究方面的积累和团队实力，至关重要。强大的行业研究员团队能够为基金经理提供更广泛、更深入的标的挖掘和跟踪支持，形成“研究驱动投资”的良好生态。查看财通基金整体的产品线，其在权益投资领域有多元化布局，这种产品矩阵意味着内部可能存在良好的知识共享和策略讨论氛围，对单一产品的投资决策是一种支撑。
5. 机构视角的印证：关注持有结构
我们个人投资者往往信息滞后，而机构投资者（如保险、券商资管、FOF等）通常拥有更强大的研究资源和严谨的尽调流程。因此，我通常会关注一只基金的机构投资者持有比例。较高的机构占比（当然不是绝对的），有时可以被视为专业资金对基金投资策略、管理团队的一种认同。我们可以通过基金的定期报告查看这一数据，作为辅助参考。
回顾这几年的投资心路，我最大的感悟是，试图预测每一天、每一周的涨跌是徒劳且令人疲惫的。与其在市场的波涛中随波逐流，不如寻找一艘坚固的船，并信任一位熟悉航道的船长，去穿越那片充满机遇也暗藏风险的海洋。
展望2026年，在“十五五”新篇章开启之际，科技制造无疑是那片最值得探索的“海洋”之一。它承载着国家转型的意志，汇聚着产业升级的动能，也呼应着全球竞争的需求。投资于此，意味着我们选择与时代的确定性趋势同行。
$财通成长优选混合C(OTCFUND|021528)$，作为一艘专注于航行在这片海域的“舰船”，其价值在于提供了这样一个专业化的工具。通过基金经理金梓才团队基于景气与价值的深度研究，它试图为我们筛选出真正具有成长潜力的科技制造企业，并以混合基金的灵活形态应对市场风浪。它并非一个“一夜暴富”的代码，而更像一个需要与我们自己的投资周期和风险承受能力相匹配的长期陪伴选项。
当然，任何投资都存在风险。科技行业的波动、宏观环境的变化、产业政策的调整、以及基金管理人自身判断的失误，都可能影响基金的表现。在考虑将其纳入我们的投资组合时，务必进行充分的了解和评估，确保其与自身的投资目标相符。
最后，我想说，作为年轻的投资者，我们拥有时间这个最宝贵的财富。用它来学习、观察，并选择那些长期来看正确的事，或许比追逐短期的涨跌更有意义。在2026年乃至更远的未来，希望我们都能少一些焦虑的“追涨杀跌”，多一些从容的“与时代共成长”。而这，或许正是通过专业力量投资于像科技制造这样核心赛道的意义所在。
@财通基金