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我目前持有343天，持仓收益率6.6%。

兴华兴利债券C：震荡市中的“稳赢”利器，股债双驱成就资产配置智慧

以债券为盾，以股票为矛，在波动市场中寻找确定性。

在当今资本市场波动加剧、结构性行情显著的环境下，投资者普遍面临“高波动焦虑”与“低收益困境”的双重挑战。兴华兴利债券C（代码：021518）作为一只“固收+”策略的二级债基，凭借其独特的股债双轮驱动模式，在控制风险的同时追求稳健收益，成为当下震荡市场中一个值得关注的配置选择。

资产配置：股债合力构筑投资“护城河”

兴华兴利债券C的核心竞争力在于其科学的资产配置策略。该基金以债券资产作为“压舱石”，占比高达74.10%，主要投资于信用等级高、流动性好的国债和政策性金融债，如24国开05和24特别国债05等品种，为组合提供稳定收益来源和下行保护。权益资产方面，基金配置13.57%的股票仓位，聚焦电子、汽车、家用电器等成长行业，精选如长川科技、中芯国际等优质个股，为组合提供收益弹性。这种股债灵活搭配的策略使基金在不同市场环境下都能游刃有余：牛市中可以捕捉股市上涨收益，震荡市则依靠债券资产稳住阵脚。从风险分散角度看，股债两类资产之间存在一定的负相关性，这种特性使得基金在面对市场波动时具有较强的抗风险能力。当股票市场出现大幅调整时，债券资产往往能表现出避险属性，抵消部分权益资产的损失，从而实现资产的平稳增值。

业绩表现：稳健增长穿越牛熊

自2024年11月14日成立以来，兴华兴利债券C交出了一份令人满意的成绩单。截至2025年12月25日，该基金成立以来年化收益率达8.68%，超越95.95%的同类产品。今年以来收益率达6.92%，在波动市场中表现尤为亮眼。从风险调整后收益来看，该基金近一年夏普比率为1.53，超越64.16%的同类产品。这一数据表明，该基金在承担单位风险的情况下，为投资者创造了较高的超额回报，投资效率显著。尤为值得关注的是，该基金在控制回撤方面展现出较强能力。尽管近一年最大回撤-2.47%的表现仅超越23.83%的同类产品，但考虑到其权益仓位，这一回撤水平在合理范围内，体现出基金经理良好的风险控制能力。

管理团队：专业分工协同作战

兴华兴利债券C由吕智卓、崔涛和胡玺潮三位基金经理共同管理，形成了股债专长互补的格局。吕智卓深耕固收领域近5年，擅长债券市场分析和利率走势判断；崔涛专注权益投资，擅长成长股挖掘；新加入的胡玺潮则为团队注入新视角。这种“团队作战”模式在当前复杂市场环境下显得尤为重要。不同专业背景的基金经理各司其职，又协同作战，能够更全面地把握各类资产的投资机会，同时有效规避单一资产类别的风险。从操作风格来看，该基金持股集中度较高，前十大股票占全部股票投资比超过70%，显示出基金经理对精选个股的坚定信心。同时，基金在债券选择上注重信用等级和流动性，以利率债为主，有效控制了信用风险。

市场适应性：当前环境下的配置价值

2025年以来，中国经济保持复苏态势，货币政策维持宽松基调，为债券市场提供了有利环境。同时，股市结构性行情显著，新能源、消费复苏等板块轮动频繁。在这一背景下，兴华兴利债券C的“固收+”策略具有显著优势。一方面，在利率政策调整的背景下，债券市场的避险属性值得关注。随着央行可能采取的不同货币政策措施，债券价格通常会呈现反向变动，这为债券投资者提供了良好的保护层。另一方面，基金可通过适度参与权益市场，捕捉成长板块的投资机会，提升整体收益弹性。对于投资者而言，这类产品尤其适合当前市场环境：既不会因过于保守而错失股市机会，也不会因过于激进而承受过大波动风险。特别是在临近春节等长假期间，投资者常面临“持股过节还是持债过节”的抉择，而兴华兴利债券C的股债混合特性使其成为折中优选。

投资策略建议：定投优选长期持有

对于普通投资者，兴华兴利债券C尤其适合作为定投标的和资产配置的核心组成部分。该基金销售服务费率低，且持有满7天免赎回费，为定投策略提供了便利。从定投角度，该基金波动率适中，净值增长稳健，能够为定投提供良好的收益体验。历史数据表明，选择周四作为定投日可能进一步优化投资成本。对于没有太多时间研究市场的上班族，采取定期定额的方式投资该基金，能够实现“省心投资”的目标。在持有策略上，投资者可结合止盈策略进一步提升投资效果。如设定盈利20%部分赎回的止盈线，避免陷入“只投不取”的误区。历史案例显示，有投资者通过“翻倍即止盈”策略，实现了年均19%的收益。从资产配置角度，该基金可作为投资组合的“稳定器”，占比可根据投资者风险偏好调整。对于稳健型投资者，可配置较高比例；对于平衡型投资者，可将其作为底仓，再搭配部分权益类产品以提升整体收益弹性。

结语：稳中求进，价值凸显

兴华兴利债券C凭借其清晰的产品定位、科学的资产配置、稳健的业绩表现和专业的管理团队，在当前复杂多变的市场环境中展现出显著的投资价值。作为一款“固收+”产品，它成功地在收益与风险之间找到了平衡点，既不过于保守而错失机会，也不过于激进而忽视风险。对于追求稳健增长的投资者，兴华兴利债券C无疑是一个值得关注的优质选择。在资本市场不确定性加大的背景下，这种股债双轮驱动的产品或许正是穿越周期、实现资产保值增值的智慧之选。投资如航行，既需要帆借风势，也需要锚固船身。兴华兴利债券C正是这样一款既能借势股市东风，又能依靠债基稳固的佳品，在波澜壮阔的投资海洋中，为投资者提供一份难得的从容与淡定。#沪指小碎步八连阳！下周一能否九连阳？#　#碳酸锂期价突破13万元！如何布局？#　#商业航天赛道爆火：2026年行业或迎质变#　#挖掘超额收益#　#新年观察局：2026我看好的投资赛道#　#2026新年投资祝福暖心寄语#　#白银LOF溢价近70%临停，套利风险激增#，@兴华基金，