#汇财友道# 2025年沪指十四连阳逼近4100点，各种板块全面开花，让投资者看到了多元配置的重要性。2026年市场有望从“结构牛”向“全面牛”演进，但全球地缘风险与行业轮动风险仍存，哑铃策略可采用“宽基指数+另类资产”的广谱配置，通过资产间的低相关性实现风险对冲，兼顾收益弹性与稳健性。

2026年市场风格更趋均衡，小盘成长仍是长期趋势但波动加大，单一行业主题基金风险较高。可选取聚焦硬科技的科创板相关指数与覆盖新兴产业的创业板指数作为进攻核心，前者成分股盈利增速预期强劲，后者科技属性强化且弹性突出，两者搭配能全面捕捉科技与创新领域的增长红利。同时，宽基指数的分散化特征可降低个股黑天鹅风险，契合2026年基本面驱动的行情逻辑。

防守端纳入另类资产，优化组合风险收益比。2026年全球不确定性仍存，黄金、公募REITs等另类资产与股债相关性低，是理想的对冲工具。其中，黄金可对冲地缘政治风险与通胀波动，公募REITs具备强制分红属性，提供不动产运营收益，能丰富组合收益来源。此外，可搭配部分红利低波指数，其低估值、高股息的特征能进一步增强组合防守能力，当前该类指数处于历史估值底部，安全边际充足。

配置比例建议宽基指数占比50%-60%，另类资产与红利低波指数合计占比40%-50%，每季度根据市场波动率调整再平衡频率。这种广谱配置既通过宽基指数把握市场上行红利，又借助另类资产分散非系统性风险，无需精准预判行业轮动，适合大多数普通投资者，在2026年市场中既能跟上指数上涨节奏，又能有效抵御阶段性调整，实现长期稳健增值。

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