#汇财友道# 哑铃资产配置的核心逻辑，是通过两端资产的互补性平衡风险与收益——一端筑牢组合安全垫，一端捕捉长期成长红利，我个人的配置偏好也围绕这一核心展开，重点聚焦“稳健防御型资产”与“高景气成长型资产”的搭配。
哑铃的一端，我会优先配置高评级固收及类固收资产，作为组合的“压舱石”。具体来看，主要包括利率债（如1-3年期中短期国债、政策性金融债）、AAA级信用债，以及现金管理类理财、货币基金等流动性工具。选择这类资产的核心原因，是其收益确定性强、波动小，能在市场下行周期为组合提供稳定现金流和净值支撑。尤其在当前经济弱复苏、政策宽松预期延续的环境下，中短久期高评级固收资产既能规避利率波动风险，又能享受相对稳定的票息收益；而流动性工具则可灵活应对突发资金需求，同时捕捉短期资金利率波动带来的小额收益机会。这部分资产在组合中的占比通常会维持在50%-60%，根据市场环境动态调整，比如在风险事件高发期会适当提升占比，强化防御属性。
哑铃的另一端，我会配置高景气赛道的权益类资产，作为组合的“收益引擎”，核心目标是捕捉产业升级和技术创新带来的长期成长红利。具体品类上，优先选择符合政策导向、具备明确业绩兑现逻辑的赛道，比如当前的“AI+场景落地”相关权益资产（如算力基础设施、工业互联网应用标的）、生物制造等未来产业龙头，以及高股息蓝筹股的核心标的。这类资产虽然短期波动较大，但长期来看，依托产业景气度的提升和企业盈利的持续增长，具备显著的超额收益潜力。值得注意的是，这部分配置不会追求“广撒网”，而是聚焦细分赛道的核心龙头，通过深入研究降低个股风险；同时控制仓位占比在30%-40%，避免因单一赛道波动过大影响组合整体稳定性。比如在AI产业从技术突破转向场景落地的关键阶段，配置相关算力硬件标的，既能享受行业高增长红利，也能借助产业趋势降低长期投资风险。
此外，为了进一步优化组合结构，我还会在哑铃两端之间配置少量“过渡性资产”，比如可转债、REITs等，这类资产兼具固收和权益属性，能增强组合的灵活性，但占比通常不超过10%，更多起到“润滑”作用。整体而言，这种哑铃配置的核心思路，是通过稳健端的“稳”对冲成长端的“波动”，同时通过成长端的“高收益”弥补稳健端的“低弹性”，最终实现“不亏损、能增值”的长期投资目标。
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