#天天基金调研团# $景顺长城优质成长股票C$

序章：星辰与浪潮的共振

2025年的春天，当政策东风与科技浪潮共舞，AI产业的星辰大海正掀起一场无声的变革。政府工作报告中“人工智能+”的号角，如同普罗米修斯的火种，点燃了智能终端、智能制造与算力革命的燎原之势。在这股洪流中，景顺长城优质成长股票A（000411）以2024年32.15%的净值增长率、同类排名第3的锋芒，悄然成为投资者手中的“科技罗盘”。

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一、AI科技：从“未来叙事”到“现实红利”的跃迁

1. 政策与产业的交响曲

2025年的AI产业，已从实验室的蓝图蜕变为经济转型的引擎。国家将AI定位为“新质生产力”，政策端通过税收优惠、研发补贴和行业标准制定，为AI芯片、算力基建、终端应用铺设黄金赛道。以字节跳动为例，其2024年800亿元的资本投入和豆包大模型的爆发式增长，印证了政策红利与技术落地的共振效应。

2. 应用端的“奇点时刻”

全球AI应用已步入“收入兑现期”：美国四大科技巨头（Meta、微软、谷歌、亚马逊）AI业务贡献超300亿美元收入，国内医疗AI辅助诊断、教育AI个性化教学等场景加速渗透。基金经理张仲维预判的“端侧革命”正在发酵——AI手机、智能眼镜、人形机器人从概念走向量产。Meta与雷朋合作的AI眼镜年销300万副，特斯拉人形机器人2025年量产计划，昭示着C端产品的爆发临界点。

3. 算力与数据的底层革命

英伟达GB200芯片的放量、国产算力替代的加速（如寒武纪、海光信息），构建了AI时代的“水电煤”。张仲维在基金持仓中重仓光模块（新易盛、天孚通信）、半导体（兆易创新）等算力核心资产，正是对“无算力，不AI”逻辑的精准捕捉。

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二、景顺长城优质成长：科技投资的“三棱镜”

1. 基金经理的“全球视野”

掌舵人张仲维，一位横跨中美台三地科技周期的“产业捕手”。9年从业经验、17.64%的年化回报，源于其独特的投资哲学：

- 全球产业链交叉验证：从台湾半导体繁荣到A股AI崛起，他通过观察苹果产业链、特斯拉供应链的全球联动，预判技术迭代趋势；

- 生活化投资：体验AI终端产品（如豆包、特斯拉自动驾驶），从用户视角挖掘需求痛点；

- 均衡配置艺术：前十大重仓股占比56.30%，既聚焦AI算力（通信设备18.25%、电子9.36%），又分散至新能源汽车、机械装备，降低单一赛道波动风险。

2. 基金的“科技基因图谱”

- 业绩韧性：近三年年化收益率2.79%（超越76.25%同类），2024年最大回撤21.37%，夏普比率0.29，展现“高收益-中波动”的平衡美学；

- 持仓进化力：2024年四季报显示，基金加仓AI算力（太辰光9.06%）、边缘计算（沪电股份），同步布局汽车智能化（拓普集团4.56%），与“AI+制造”政策导向深度契合；

- 机构背书：40.74%的机构持有比例、基金经理自购超百万份，彰显专业资金与管理人的信心共振。

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三、邂逅“宝藏基”：从数据到信任的旅程

1. 业绩灯塔的指引

初识景顺长城优质成长，源于其穿越周期的亮眼数据：2024年32.15%的净值增长率（同类TOP 0.5%），近一年超额收益59.72%，如同一份“科技牛股成绩单”。而更打动人的，是它在波动中的韧性——近三年最大回撤37.06%，却优于63.97%同类，印证了“成长≠冒险”的投资哲学。

2. 科技赛道的“阿尔法猎手”

基金的吸引力，在于其“聚焦而不孤立”的策略：

- 产业纵深：从半导体设备到AI医疗，持仓覆盖科技全产业链，把握细分赛道轮动；

- 估值纪律：2024年四季报显示，前十大重仓股平均PE 35倍，低于AI概念板块均值，规避泡沫化风险；

- 团队护航：景顺长城投研团队对光模块、存储芯片的深度研究，为基金经理提供“卫星级”决策支持。

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四、投资启示录：在AI浪潮中锚定长期主义

1. 风险与收益的辩证法

- 波动常态：科技板块近一月-4.7%的跌幅，提示短期交易需警惕情绪扰动；

- 长期视角：参考基金成立以来107.26%的累计收益，宜以3-5年为持有周期，淡化择时焦虑；

- 分散之道：可搭配债基、红利资产，构建“科技成长+稳健收益”组合，缓释波动。

2. 投资者的“科技素养”

- 跟踪产业脉搏：关注英伟达GTC大会、特斯拉AI日等事件，捕捉技术突破信号；

- 解读财报细节：如基金季报中“AI终端营收占比”“研发费用增速”等指标，预判企业成长性；

- 敬畏市场周期：借鉴张仲维“在悲观时加仓、在狂热时审视”的操作智慧。

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终章：与时代共舞的星辰之约

站在2025年的门槛，AI产业如同破晓前的启明星，既闪烁着不确定的微光，也孕育着确定的未来。景顺长城优质成长股票A，恰似一艘搭载全球视野与产业深度的科技方舟，在基金经理张仲维的掌舵下，正驶向“AI+”的深蓝海域。对于投资者而言，这不仅是一次资产的配置，更是一场与时代共振的认知革命——唯有以理性为锚、以耐心为帆，方能在星辰大海中，收获超越周期的成长馈赠。 @景顺长城基金