东方财富Choice数据显示，截至10月31日，今年以来已有62只权益类基金（多份额合并统计）净值翻倍，这类基金多以“科技”“新兴产业”“数字经济”命名，呈现鲜明成长投资特征，其业绩与今年以科技股为主导的市场行情高度契合。
进入四季度，股市虽一度冲高至4000点，但震荡加剧，科技股分化调整。面对科技股累计涨幅较大带来的估值过高及获利回吐压力，翻倍基金经理的策略调整备受关注。近期披露的基金三季度报告中，冠亚军基金的投资取向颇具参考价值。
冠军基金为永赢科技智选A，前10月回报率达200.63%，是唯一涨幅超200%的产品。该基金三季度末前五大重仓股为新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路、沪电股份，合计占比近45%，均属于AI产业链，分属光通信与PCB领域。基金经理任桀在三季报中指出，全球云计算旗舰模型通过提价、限流等方式推进商业化，token数季度环比增长100%，算力投入增长10%-20%，预计2027年光通信与PCB行业将迎来技术交汇高峰，相关新品价值量提升空间显著。不过他也提示，市场常提前透支未来预期，需警惕估值扩张后的均值回归。值得注意的是，该基金规模从一季度末1.99亿份增至三季度末34.66亿份，市值突破100亿元，百亿规模下投资决策与调仓难度显著增加，业绩持续性待观察。
亚军基金同泰产业升级A，前10月回报率157.84%，同样采用单赛道押注策略，三季报前十大重仓股中8只属于人形机器人产业链，涵盖东杰智能、地平线机器人、德昌电机控股等A股及港股标的。基金经理王秀认为，四季度人形机器人利好密集，包括宇树科技上市材料递交、特斯拉股东大会及Optimus 3发布会等事件，板块Beta机会显著。其操作聚焦小市值风格，但该策略在行业热度退潮时或面临调整压力。此外，该基金历史投资风格波动较大，2024年曾重仓中字头公司，今年一季度转向银行股，二季度起主投人形机器人，市场节奏把握能力存疑。规模方面，该基金从二季度末0.89亿份增至三季度末2.07亿份，市值4.43亿元，虽较2022年短暂顶峰回落，规模管理仍面临挑战。
来源：老狼财经
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