美国总统特朗普签署“对等关税”行政令，短期情绪来看，A股果链、NV链可能受到关税影响产生情绪冲击，中长期来看，关税冲击对国内AI板块可能冲击有限。具体怎么投，速看科创板周评！

上周A股震荡下行，主要原因在于海外关税事件不确定性升温，市场风险偏好低位运行。风格上红利风格占优。（数据来源：Wind）

美国时间4月2日特朗普在白宫签署两项关于“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”。此外，将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”。国务院关税税则委员会公告称，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。按照耶鲁大学预算实验室最新测算，美国有效关税税率升至22.5%，为1909年以来最高水平。4月3日-4日美股连续大跌，市场对美国和全球经济的担忧上升。

短期情绪来看，A股果链、NV链可能受到关税影响产生情绪冲击，美国关税豁免清单也未完全明确相关产业链是否能有关税豁免，短期以规避风险为主。展望后市，科创板电子、算力为代表的权重行业受到AI浪潮及产业周期上行双重催化，后续或对科创板上行预期形成支撑。

OpenAI指出GPT5性能将超出市场预期。美国科技巨头Meta推出了开源人工智能模型Llama 4。据介绍，该模型目前目前有Scout和Maverick两个版本，是Meta迄今为止最先进的模型，也是同类产品中多模态性最强的模型。此外，中长期来看，关税冲击对国内AI板块可能冲击有限。本轮DeepSeek和主要互联网平台增加资本开支所引领的AI行情，产业链需求更多集中在内需，面临的冲击可能更小，且阿里、腾讯、小米、字节、中芯国际、华为等主要国内公司，目前都有自己的进展，相对确定性更高，也符合政策所主导的科技立国的方向。（以上企业仅作为举例说明，不构成任何投资建议，基金有风险，投资须谨慎。）

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