#基金经理开实盘啦# #资产配置新思路# #商业航天赛道爆火：2026年行业或迎质变# #白银LOF溢价近70%临停，套利风险激增# #新年观察局：2026我看好的投资赛道# $海富通中证港股通科技ETF发起联接C$ $海富通中证港股通科技ETF发起联接A$@海富通基金 @海富通纪君凯

在资产配置的棋盘上，真正的胜局往往不在于预测每一次波动，而在于找到那个能穿越周期的落子。
随着市场对港股科技的关注度不断提升，一系列专业机构的分析揭示了2026年港股科技板块可能面临的历史性机遇。来自华泰证券、国泰君安等机构的分析师普遍认为，2026年基本面改善有望成为驱动港股进一步行情的重要因素。
在这种背景下，作为聚焦港股科技龙头的指数化投资工具，海富通中证港股通科技ETF发起联接C（基金代码：021465）进入了越来越多投资者的视野。这只基金的投资逻辑、配置价值在2026年的投资图景中愈发清晰。
---

01 市场前景：2026年港股科技的“三重底”逻辑
从2025年10月市场调整以来，恒生科技指数从高位最大回撤一度超过19%。但在专业投资者看来，调整往往孕育着机遇。华夏基金基金经理徐猛指出，港股科技板块可能已进入左侧布局区。
对2026年的市场前景，可以从估值、盈利和政策三个层面进行分析，这构成了支撑板块的“三重底”逻辑。
估值层面：洼地效应显著。港股目前是全球市场的估值洼地。截至2025年11月底的数据显示，恒生科技指数预测市盈率（PE）仅19倍，处于近五年30%分位以下，显著低于纳斯达克指数28倍的水平。这种“高成长性+低估值”的组合，在全球流动性预期转向的背景下极具吸引力。
盈利层面：增长动能扎实。盈利端的增长预期更为明确。2026年恒生科技指数预期盈利增速高达35%，远超恒生指数及纳斯达克指数的增速。AI商业化加速是核心驱动力。光大证券在2026年港股TMT投资策略中，系统性地提出了“四大AI主线”分析框架。
政策层面：红利集中释放。政策端的支持为科技板块增添了强劲助推器。“十五五”规划明确了科技自立、高端制造的核心方向，AI算力、半导体等关键领域获得顶层设计支持。政策与产业趋势形成共振，为相关企业提供了广阔的成长空间。
02 投资主线：四大AI赛道勾勒清晰增长路径
2026年港股科技的投资机会并非空中楼阁，而是沿着清晰的产业路径展开。光大证券建立的“四大AI主线”分析框架，为投资者提供了系统性的把握指南。
这四大主线构成了一个从基础设施到终端应用的完整产业循环：
第一条主线是互联网大厂的生态价值重估。AI正在驱动互联网巨头从流量竞争升维至生态能力竞争。云业务因AI需求而加速增长，广告业务因AI提效而即时变现。
第二条主线是AI算力产业链的“强现实”表现。全球算力需求的高景气有力回应了市场的“泡沫论”。超前的基础设施投资与高回报之间存在合理时滞，高投入具备持续性和合理性。
第三条主线是AI应用的商业化验证。投资已进入“用业绩说话”的阶段。在企业工具、内容生态、广告营销等关键赛道，可以看到清晰的商业加速信号。
第四条主线是AI终端与机器人产业。2026年将是AI定义硬件的元年与机器人规模化量产的拐点。从AI手机、AIPC到AI眼镜，再到人形机器人迈向“万台级量产”，硬件创新周期正在开启。

03 产品聚焦：海富通中证港股通科技ETF发起联接C的配置价值
在明确的赛道机遇面前，如何选择高效的投资工具至关重要。海富通中证港股通科技ETF发起联接C（021465）为投资者提供了一个直达港股科技核心资产的通道。
首先是精准的指数定位。该基金主要投资于目标ETF，紧密跟踪中证港股通科技指数的表现。这一指数聚焦港股通范围内的科技龙头，覆盖互联网、硬科技和生物医药等多个前沿领域。其前十大权重股包括腾讯控股、小米集团、阿里巴巴、美团等代表性科技企业，也包含了比亚迪、理想汽车等车企龙头，以及信达生物、百济神州等创新药龙头。
其次是高效透明的投资方式。作为指数型基金，它主要通过投资于目标ETF来进行被动式指数化投资，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。这种“联接基金”的模式，为场外投资者提供了布局港股科技板块的便捷工具。
再者是具备吸引力的成本结构。该基金C类份额申购费率为0%，管理费为0.50%，托管费为0.10%。对于偏好灵活操作的投资者而言，持有7天以上赎回费也有相应优惠，综合费率具备竞争力。
最后是专业的管理团队。该基金由杜晓海和纪君凯共同管理。杜晓海是海富通基金的总经理助理兼量化投资部总监，具有丰富的量化投资经验。纪君凯则专注于指数化产品管理，对ETF及联接基金的运作有深入理解。
04 我的配置逻辑：为何将这只基金纳入核心持仓
基于对2026年港股科技板块的看好，我计划将海富通中证港股通科技ETF发起联接C作为核心成长型资产进行配置。这一决策基于以下几个层面的考量：
从资产配置的角度，港股科技板块与A股科技资产相关性相对较低，能够有效分散组合风险。同时，该板块汇聚了中国新经济的核心资产，具有稀缺性和代表性。
从产品形态的角度，ETF联接基金兼具了ETF的高效透明和场外基金的便捷性。投资者无需开立港股通权限或股票账户，即可通过日常的基金申购渠道参与港股科技投资。
从投资策略的角度，指数化投资避免了主动管理中的风格漂移和个股选择风险。特别是在科技行业技术快速迭代的背景下，指数化投资能够确保投资组合始终代表科技创新的主流方向。
从风险管理的角度，虽然该基金作为股票型基金具有较高的预期风险和预期收益，但指数化投资本身具有分散化效果，前十大权重股集中度较高（约80%）的结构在保证核心资产暴露的同时，也适度分散了单一公司风险。
05 风险提示与投资建议
任何投资决策都需要建立在充分了解风险的基础上。对于考虑配置这只基金的投资者，需要关注以下几个方面：
市场波动风险：作为主要投资于港股通标的股票的基金，除了承担与内地基金类似的市场波动风险外，还面临港股通机制下的特有风险。港股市场实行T+0交易且无涨跌幅限制，波动性可能高于A股市场。
汇率风险：基金投资港股通标的股票，以港币计价，人民币与港币之间的汇率波动可能影响基金的实际收益。
行业集中风险：该基金主要投资于科技行业，行业集中度较高。当科技行业出现系统性调整时，基金净值可能面临较大波动。
产品运作风险：作为一只成立于2024年6月的基金，其历史业绩数据有限。投资者需要结合基金经理的其他产品表现和投资理念进行综合判断。
对于风险承受能力匹配的投资者，可以考虑采取分批布局、长期持有的策略。一方面，可以避免因短期市场波动而错失长期机会；另一方面，港股科技板块的估值修复和盈利增长可能需要时间来实现，耐心是必要的。
同时，建议将这类成长型资产作为投资组合的一部分，而非全部。可以与价值型、稳定收益型资产进行搭配，构建更加均衡的投资组合。
---
资金流向也在印证着市场的判断。2025年以来，南向资金累计净流入规模已超过1.27万亿港元，创下年度净流入额的历史新高。展望2026年，在中性假设下，预计全年南向资金净流入规模有望超过1.5万亿元人民币。
当全球资金重新审视中国科技资产的价值，当AI技术从实验室走向千家万户的应用场景，那些兼具技术实力和市场地位的科技龙头，正站在新一轮价值重估的起点上。