我在#热点快闪：成长板块何时修复？#选择了“板块三季报业绩超预期？我认为成长风格的回调目前来看可能尚未结束，但未来存在因三季度业绩超预期而完成修复并突破新高的可能性，具体分析来看：
从调整时间和幅度看：参考历史上成长风格的良性调整期，一般持续 1 个月左右，而 10 月开始的调整到目前时间尚短。并且从调整幅度来说，部分成长指数截至目前的调整幅度与历史上完整调整期的最大跌幅相比，还有一定空间。
从市场环境看：当前中美贸易摩擦有升温态势，外部风险偏好受到抑制。如美国总统特朗普宣称将从 11 月 1 日起对中国输美商品加征 100% 额外关税，这给全球市场包括 A 股带来了不确定性。
从资金流向看：资金有从成长板块高估值切向低估值的需求，当前成长板块获利盘较多，在市场不确定性增加时，资金更倾向于流向安全边际更高的防御属性行业，如公用事业、高股息消费等。
业绩超预期趋势：从已披露的部分成长股三季报来看，有不少企业业绩亮眼，如寒武纪营收飙涨 2386% 扭亏，仕佳光子净利润翻 7 倍。如果这种业绩超预期的情况在 AI 算力、半导体等核心赛道的龙头企业中广泛出现，将改变市场预期。
市场契机临近：10 月底三季报将披露完毕，届时成长板块整体的业绩情况将清晰呈现，若整体业绩高增，有望成为成长板块由估值驱动切换至业绩支撑的契机，吸引资金回流。
外部积极因素：美联储大概率将于 10 月底继续降息 25BP，且下旬可能召开四中全会发布 “十五五” 规划纲要建议，这些都有望对市场风险偏好形成提振。
我为何选择易方达恒生红利低波 ETF 联接 C 基金用于暂时防御避险，主要有以下原因：
1. 红利低波策略优势
稳定性：红利低波策略聚焦于长期稳定分红且股价波动相对较小的股票。在市场不确定性增加，成长风格回调时，这类股票通常展现出更强的抗风险能力。例如，当市场整体下跌时，那些具有稳定现金流和分红历史的企业，其股价往往不会像高成长但盈利不稳定的企业那样大幅下挫，能为投资组合提供一定稳定性。
收益特性：红利策略长期能提供较为稳定的股息收益，叠加低波动特征，在震荡或下行市场环境中，既可以获得现金分红收益，又能控制净值波动，为投资者提供相对平稳的投资体验。
2. 恒生市场特点
市场多元性：恒生指数涵盖了众多不同行业的优质企业，包括金融、地产、消费等传统行业以及新兴科技行业。这种多元化的行业分布，使得该指数对单一行业风险的抵御能力较强。当成长板块出现调整时，恒生市场中的其他传统行业可能因其稳定的经营和现金流，对基金净值起到支撑作用。
估值吸引力：在全球市场中，恒生市场部分股票的估值相对合理甚至偏低。对于追求稳健投资的投资者而言，此时配置恒生市场相关基金，有望在市场估值修复过程中获得收益。
3. 基金自身优势
联接基金特性：作为 ETF 联接基金，易方达恒生红利低波 ETF 联接 C 紧密跟踪目标 ETF，能较好地复制目标指数的表现。而且 ETF 联接基金可以通过场外渠道申购赎回，操作更为便捷，适合广大普通投资者。
C 类份额优势：C 类份额通常没有申购费，持有一定期限后赎回费也较低，具有较好的流动性。对于计划短期防御避险的投资者来说，选择 C 类份额能降低交易成本，在市场形势好转时可以较为灵活地调整投资策略。@易方达基金