最近的市场轮动，想必大家都感受到了。A股在4000点附近反复震荡，今天科技股领涨，明天红利板块又表现突出，这种快速的风格轮动，让不少投资者感到困惑：是该继续追逐热门科技成长股，还是提前布局可能存在的风格切换机会？

我想和大家分享一个观点：投资中，比预测市场更重要的，是认识自己的局限，并找到与之匹配的方法。

理解投资中的“已知”与“未知”

在投资世界里，有些事是我们相对可以确定的，有些则很难预测。

1、长期的“已知”：尽管道路曲折，但伴随着经济发展和技术进步，过往权益资产的长期趋势是向上的。虽然大家常调侃A股总是在3000点徘徊，但实际上，排除掉07、15年的市场大幅偏离情形，拉长历史时间看，市场的底部和中枢都在逐步抬升。

图：上证指数与中国GDP增长对比

数据来源：wind，截至2025年11月5日，指数历史表现不预示未来表现，不代表、不预示相关指数基金业绩表现。以上观点仅供参考，不作为任何投资收益保证或投资建议，也不作为任何法律文件。基金有风险，投资需谨慎。

2、短期的“未知”：难以预测的，是短期的市场风格。回顾过去几年，2019年科技股领先，2021年消费医药表现突出，2022年红利策略占优，今年又是AI和机器人领跑。风格总是在轮动，没有人能每次都准确预判。

图：创业板指与中证红利指数的相对表现经历了多轮变化

数据来源：wind，截至2025年11月5日，指数历史表现不预示未来表现，不代表、不预示相关指数基金业绩表现。以上观点仅供参考，不作为任何投资收益保证或投资建议，也不作为任何法律文件。基金有风险，投资需谨慎。

认识到这一点，我们就能把精力从“预测市场”转向“构建适合自己的投资体系”。

为什么不必执着于预测短期？

试图精准把握每个市场热点，往往带来的是疲惫和挫折。就像今年10月底，指数突破4000点后快速回调，让很多追逐热点的投资者措手不及。

对普通投资者来说，时间和精力都有限，很难持续跟踪快速变化的市场风格。承认自己无法精准预测短期，不是能力的欠缺，而是一种投资智慧——它让我们把有限的精力用在更有效的地方。

如何有效应对风格轮动？

既然短期风格难以把握，而长期趋势相对确定，可以关注构建一个相对均衡的组合，应对风格轮动。这个思路的核心是同时配置两种不同类型的资产：

1、成长部分：关注科技、AI、新能源等代表未来方向的领域，作为组合的“进攻端”，捕捉创新带来的增长机会。

2、价值部分：红利等高股息资产，作为组合的“稳定器”，可有效降低组合波动。

你可以根据自己的风险偏好调整比例：

如果你比较保守，可以增加红利资产的比重

如果你能承受较大波动，可以适当提高成长部分的比例

还有个实用技巧是定期再平衡。当某个部分涨得较多时，可以适当获利了结，加仓相对低估的部分，这本质上是在践行“低买高卖”的原则。

写在最后

投资本质上是在不确定中寻找确定性的过程。我们无法选择市场怎么走，但可以选择如何应对变化。通过构建均衡组合，或许能够更加从容地面对市场波动。

希望这个思路能为大家的投资带来一些启发。在市场的不确定中，找到属于自己的那份确定性。

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风险提示：以上内容仅代表个人观点，不代表公司观点，亦不代表对市场和行业走势的预判，不构成投资动作和投资建议。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。本材料不构成公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件，本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资需谨慎。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品，完整版风险提示函详阅易方达官网。