经过市场的起伏，我越发认同“配置重于择时”的理念。当市场整体估值不低、波动可能加大时，像中欧多元全天候这样的策略，其价值或许会更加凸显。它通过跨市场、跨资产类别的分散配置（涵盖A股、港股、美股、债券、商品等），来应对经济周期变化。其底层逻辑是利用资产间的负相关性，力求降低组合的整体波动。回顾近一年数据，该策略累计表现9.44%，最大回撤仅为2.02%，波动率2.77%。这个回撤控制和波动水平，在我看来，体现出较强的风险管理能力。桥水基金的全天候策略是资产配置领域的标杆，中欧并且目前没有购买额度限制，我觉得对于追求资产平稳增长的投资者而言，是一个值得研究的对象。#11月基金投资策略#