2月3日，黄金股指数（931238.CSI），低开调整，截至11:00，下跌3.59%。同期，沪金（AU9999）报1069.70元，黄金/美元（XAU）报4782.55美元/盎司。

【业绩动态】

山东黄金表示，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为46亿元至49亿元，同比增加56%到66%。业绩增长主要系公司优化生产布局、提升资源利用与项目建设协同效率，并受益于黄金价格上行；同时加大井巷开拓、深部探矿、智能化投入及采掘自营转化，推动盈利提升。

【业绩动态】

西部黄金表示，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为4.25亿元到4.90亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，同比增加46.78%-69.23%，与上年同期（追溯调整后）相比，同比增加67.58%到 93.21%。业绩增长主要系自有矿山黄金产品销量增加及销售价格上升所致。

【机构观点】

摩根大通表示，未来几年金价有望涨到8000美元至8500美元，理由之一是散户投资者越来越依赖黄金而非固定收益产品来对冲美股下跌风险。不过还表示，大宗商品交易顾问（CTA）和动量交易者目前在白银和黄金上的持仓都处于极度超买状态，这意味着短期内黄金和白银存在获利回吐或均值回归的风险。

黄金股低开调整，机构普遍认为，短期受金价剧烈波动影响，指数或延续高波动状态，但中长期看，支撑黄金股的核心逻辑并未改变，关注超跌后的布局机会，但需控制仓位。

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