2月2日，黄金ETF（159934.SZ），低开调整，截至10:30，下跌7.80%。同期，沪金（AU9999）报1067.99元，黄金/美元（XAU）报4735.26美元/盎司。

【市场动态】

现货黄金日内一度跌超6%，报4653美元/盎司。周生生足金饰品报1484元/克，较前一日1618元/克跌134元。

【降息动态】

据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为15.3%，维持利率不变的概率为84.7%。美联储到4月累计降息25个基点的概率为29.0%，维持利率不变的概率为68.0%，累计降息50个基点的概率为3.0%。到6月累计降息25个基点的概率为49.5%。

【机构观点】

瑞银集团对黄金维持看涨立场，并将其对2026年3月、6月和9月黄金价格的目标上调至6200美元/盎司（此前为5000美元/盎司），预计到2026年底将温和回落至5900美元/盎司。瑞银目前预测，黄金的上行情景目标为7200美元/盎司，下行情景目标为4600美元/盎司（接近一个标准差的波动）。

黄金ETF低开调整，综合来看，尽管对短期技术性波动保持关注，但机构普遍看好黄金的中长期走势，核心逻辑集中在美联储降息预期、全球地缘政治避险需求、以及美元信用体系结构性弱化带来的长期价值重估。

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