最近布局的$易方达中证沪深港黄金产业股票指数发起式C(OTCFUND|021363)$，刚好踩中贵金属行情风口！持仓时间不长，目前已盈利4.23%，复盘这波操作，越发觉得选对了标的。

最近贵金属成市场焦点，是多重利好叠加的结果。地缘摩擦持续升温，资金避险情绪拉满，COMEX黄金、白银大幅上涨，现货黄金突破4460美元/盎司，白银涨近3%站稳78美元/盎司。黄金板块顺势走强，一起来复盘发生了什么？

1、供给端扰动不断，黄金股基本面更扎实。

工业金属供给端扰动加剧，进一步推高贵金属估值。智利铜金矿罢工，莫桑比克铝厂计划3月无限期停产，供给收缩带动铜、铝价格上行。这只基金覆盖黄金全产业链，成分股含紫金矿业、周大福等沪深港龙头，前十大权重超60%，直接受益于价格上涨，基本面稳固。

2、美联储降息预期升温，2026年金价上行确定性挺强。

市场普遍预期美联储年内降息，部分分析师预测上半年降三次，叠加美国财政双宽松，经济不确定性及通胀压力未消，黄金吸引力大增，摩根大通将目标价上看至5000美元/盎司。

相比黄金为什么说黄金股可能更香？

黄金产业基金的魅力在于它不止于“黄金”，与单纯跟踪金价的ETF相比，它还可以蹭到有色大beta这个大方向，具备金价放大器效应。基金持仓的矿业公司，其盈利与金价高度正相关。金价上涨直接增厚利润，这是最基础的逻辑。在牛市中，优质黄金股的涨幅往往数倍于金价本身的涨幅，具备更大的业绩弹性，同时地缘风险还在，配一点黄金股，就当给组合买份保险。

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