#组合回测#
今日市场解读：
昨晚外盘的金和银就出现了5%+和6%+的跌幅，今日开盘，国内开盘继承了这一态势。从国内的Au9999黄金看，开盘一个小时就跌超过7%。
这下，多头一直”满心期待的回调“，和空头一直”努力在做的回归理性“都满足了。
不过金属们的波动大家从近期的冲天的涨幅能体会到，盈亏同源，跌起来也是一样的猛。
鉴于当下已经是一个”超买“的高估值背景，面对接下来美伊的进一步军事行动、美联储独立性和多国寻求多元外交的不确定性，应该有不少获利盘会止盈出场的。
毕竟过去一段时间已经积累了大量获利盘。不过就黄金来讲（不是白银），其上涨基石，如美元降息周期预期在位，去美元化继续、各国实物黄金储备持续、各类资管账户面对不确定性的新增配置需求。都依然在位，所以能接受贵金属高波动特性的（不是只能享受疯涨，不能享受暴跌），调可买。
AI大厂的资本扩张，新时代的基建浪潮还没结束，贵金属（当然了有色同理）没到黄昏。
大家看看近期美国财报日后，虽然大厂股价有分化，但给这些大厂提供服务的企业盈利是很稳的，这就是确定性。
我不会跑，大家有子弹的可以酌情适当加点，今天股市也大跌，我也会继续加有色和转债。
操作省流版：
1.鹏华国证有色（指数）+2000份额，三平台也定投了
2.弘利（固收+，含权益）+2000份额
3.南方昌元（纯血转债）+2000份额
4.新增小额定投南方亚洲精选（新增日经、东南亚等），其他不变，暂无赎回。
5.今早剁了30年国债转去黄金，30年国债实亏1w了结，黄金目前也浮亏。
黄金不赎回，坚定看多。波动肯定很大，所以要拿住。
一会盘盘现有资金看能不能腾挪一点再来黄金。（我亲爱的奶妈昨天激情下单20g实体金把子弹要搞没了）
关于产品操作与复盘：
有色指数产品：鹏华国证有色C+2500 $鹏华国证有色金属行业ETF发起式联接C(OTCFUND|021297)$
今天最吸引眼球的就是金属们了，不过和近期上涨不同，多空都”翘首以盼“的下跌来了，虽然对于金属来讲这个幅度也算不上前无古人后无来者，但毕竟1个小时跌几日涨幅还是让人心动的。
怕再度下跌的跑路，想借机上车的抄底，各有各的心结，无所谓对错。
但从更宏观角度出发，全球AI的资本支出，或者说新基建并没有到末期，剔除黄金这个明盘外，工业金属也处于康波周期（经济周期）当中的有利阶段（即新旧转换阶段中的”未来大基建“中），有底气，方向没错，但需要能拿的住。
而且要反复提示自己，除盈亏同源外，表现上，涨跌一个幅度合情合理，不能只享受快乐而无法接受浮亏。
能接受波动的朋友，我认为可以和我一起补仓了。
固收+（权益）：鹏华弘利+2500 $鹏华弘利混合C(OTCFUND|001123)$
这只是双债加利的好兄弟，我加双债加利多，弘利少，今天大跌也补一点。
理由：季报还有三成子弹没打出来，大跌就是经理加仓的机会。
今天股市下跌，可能和美国股市结构化下行有关，不过更可能是市场正常波动，毕竟A股去年以来的优秀表现也值得回调一下了。
但鉴于基本条件和逻辑不变，好资产调就加策略继续。
除了底仓的债，弘利有不到20%持仓权益，主要为高新制造和信息科技的国内股权布局。看季报末以及还有将近三成的子弹是今年收益的基础和机会。毕竟有社会责任的公募基金股票不会大举做空，更多是好资产缝调加仓。
今天固收+继续，债回暖，股也等回暖和未来弹性，我加入等经理打子弹了。
可转债：南方昌元$南方昌元可转债债券A(OTCFUND|006030)$
转债我估计今天也不好过，虽然昌元还给我留了浮盈的安全垫，但正式因为今天不好过，我又打算加仓了。
康波周期被不少人提及，就是（繁荣-衰退-萧条-回升）周期，而最近一个为2025-2030，预期以人工智能（AI）、生命科学和新能源为核心，处于萧条到回升这样一个阶段的时间。
这个期间，除了服务于新基础建设需要的贵金属，和引领潮流的科技相关，相对中性，能承接过去博取未来的转债（债性彰显存量经济价值，股性迎接新未来的可能）会是非常好的投资标的。昌元作为一只纯血“顺周期 + 科技制造”转债，还跑在我想要的赛道上。而且除了这周挨了打以外，长期看没啥毛病，还是一如既往的跑在同类最前方。
既然现在的投资逻辑25年已经验证，且26年依然在位。今天回调，继续加。
黄金：
当下的世界并不是进入一个更稳定的秩序，而是走向多极、低信任、政策工具化的阶段。虽然去美元化，但美元仍然是核心（很遗憾、RMB、欧元、日元....暂时都无法平替），但“唯一锚”的地位正在被各国边际稀释。
在这种环境下，黄金并不需要通胀失控，也不需要美元崩盘，只要不确定性长期存在，它就有配置价值。
只要不是专职只炒黄金波段的人，它应该在组合里有非常重要的一环，逻辑上是应对股债不确定性的“安全垫”，但预期好买在其他人前面赚钱了更是好事儿，权重太大可以调低但不能放弃。
海外：
预计会做全球布局，目前正在起步阶段。
关于纳斯达克和标普：科技领域强者恒强在商业和资本市场占优势的逻辑依然在线。
以及今年美国慢修复背后的去美元和国际秩序动荡预期不变，不应该放弃。
标普有科技外溢，个人认为一样具有价值。
有额度我就一直追，现在做足铺垫，静待花开。
今天加入了南方亚洲的定投，后续会继续选择产品配置，跟我持仓的黄金做一个“对冲”。供大家参考。$国富全球科技互联混合(QDII)人民币C(OTCFUND|021842)$
有色和资源：
有色上午跌麻了，我补了一点。
资源上涨逻辑同理，顾不上他，就先定投吧。$国投瑞银中证资源指数(LOF)C(OTCFUND|021461)$
老债还行，其他大多“挨打”
截图：wind
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