1 鹏华基金持续高质量发展。

鹏华基金凭借20年发展积淀，形成了成熟稳定的管理构架和丰富的产品线，涵盖八大赛道，力求为客户创造长期可持续的投资回报鹏华基金积极布局各类被动指数产品，打造跨市场多元指数产品平台，满足投资者多样化需求鹏华基金重视投资者教育，构建专业开放的投研平台，追求可持续高质量发展，致力于成为值得信任的现代财富管理机构。

2 鹏华基金分析市场震荡与板块分化。

张羽翔回顾了本周市场的震荡调整，指出前期关税冲突导致的缺口已基本弥补，投资者情绪有所恢复他提到外部市场如美债、日债的变化对全球资本市场的影响，并强调需关注美联储和日本央行的政策表态国内市场亮点集中在医疗和科技板块，特别是创新药企业的催化因素他还提到香港市场的重要性，鼓励优质企业回归和两地上市。

3 港股流动性改善，投资价值提升。

张羽翔指出，港股流动性较2023年初有明显改善，能够容纳更多中概股回归港股基本面修复强于A股，尤其在金融地产、科技、消费和医药等领域，龙头公司经营韧性更强港股估值低，反弹弹性高于A股今年港股主题型行情多，热点轮动快，但流动性保持良好建议投资者采用哑铃性策略，兼顾高股息和成长性行业。

4 成长股投资策略分析。

张羽翔分析了成长股的投资框架，指出科技行业从高成长到制造业的转变过程，并强调了低利率环境对成长型企业融资的利好他建议投资者采用压力性策略，特别是在当前低利率环境下，成长类公司更容易获得估值和资金支持此外，他还提到红利资产的分类，为投资者提供了多元化的投资选择。

5 周期性红利投资逻辑不顺畅。

张羽翔分析了周期性红利的特点，指出煤炭和石油等资源品的价格与股价紧密相关，近期受供需影响价格处于低位，投资逻辑不顺畅他还提到类公共事业红利，如天然气和交通运输，在低利率和通胀未起的环境下提价困难大金融板块，特别是银行股，因股息稳定性和确定性成为资金追捧的对象。

6 银行股配置需求分析。

张羽翔分析了银行股在年中和年末的配置需求，特别是保险机构因分红需求而增持银行股的情况他提到，保险机构由于会计准则和OCI账户的特性，更倾向于选择高股息资产以保持利润稳定性此外，他还比较了A股银行和港股通银行的特点，指出港股通银行以国有行为主，适合投资者关注。

7 财政部注资提升银行资本充足率。

张羽翔解释了财政部注资国有银行的原因，强调国有银行的国家信用背书和风险抵御能力他提到国有银行在经济弱复苏中的优势，如低资金利率和高存款吸纳能力此外，他分析了A股和港股银行股的溢价情况，建议投资者关注港股银行股他还讨论了银行一季度业绩不佳的原因，包括债市调整和非息收入下降。

8 银行经营策略与消费分化。

张羽翔分析了银行在不确定性事件中的经营策略，指出银行通过留有余地来应对全年利润压力，并希望倒逼政策支持他还提到消费市场的结构性分化，传统消费与新消费在基本面和股价上出现明显差异，消费人群呈现U型分布。

9 消费市场呈现结构性分化。

张羽翔分析了不同年龄段的消费趋势，指出快退休人群消费能力较强，而年轻消费者消费收缩新消费模式包括情绪消费和越级型消费，与传统商品消费形成对比潮玩盲盒等新品类市值增长迅速，传统赛道中如蜜雪冰城和老铺黄金通过新模式和供应链管理取得成功老铺黄金以自营模式和古法黄金打造独特购物体验，单店盈利水平高。

10 港股消费赛道具有吸引力。

张羽翔分析了港股消费赛道的特点，指出港股消费公司市占率提升、分红稳健，且估值修复空间大他提到港股消费公司新鲜血液多，成长性强，特别是新消费公司如泡泡玛特和蜜雪冰城在海外市场潜力巨大张羽翔建议投资者关注鹏华港股消费基金，采用哑银证策略，一手高分红，一手新消费产品。