1 本周市场受年报和关税影响。

张羽翔分析了本周市场，指出年报披露和特朗普加关税是主要影响因素年报披露对个股和行业冲击较大，而加关税对日本和韩国股市影响显著，尤其是汽车行业企业面临保量或保利润的选择，可能调整产量或在美国建厂，但过程缓慢，可能引发通胀和出口不利。

2 美国产能扩张受限，黄金价格上涨。

张羽翔分析了美国本土产能扩张的短期困难，指出关税政策对大宗商品价格的影响他提到黄金价格上涨反映了美元体系的弱化和地缘政治的影响，各国央行增持黄金也推动了价格上涨他还讨论了年报披露和关税政策对市场的对冲影响，指出消费类和医药类个股表现亮眼，特别是港股中的创新药个股表现突出。

3 消费股和医药股表现良好。

张羽翔分析了消费股和医药股近期上涨的原因，指出年报超预期和前期跌幅较大是主要因素他提到消费股出现分化，传统消费和新型消费并存，政策提振消费带来想象空间春节后消费复苏迹象明显，餐饮、文旅、医疗服务等行业小幅增长二手房交易数据超预期，一线城市成交活跃，对房价稳定有积极影响线下服务性消费好于预期，情绪消费和休闲消费逐渐显现，新型消费更受年轻人青睐。

4 新兴消费推动市场增长。

张羽翔分析了新兴消费，特别是IP文化对市场的推动作用他指出，IP文化如泡泡玛特的盲盒和周边产品，正成为新消费的主要增长点年轻人从学生时代开始接触IP文化，随着成长，他们的消费能力逐渐增强，成为主要消费者港股中涉及盲盒IP文化的公司，如泡泡玛特，年报显示收入和利润均超预期，海外业务扩张显著张羽翔认为，这些公司不仅在国内市场有潜力，布局发达国家也将带来更大的营收弹性，未来成长空间巨大。

5 新消费模式反映年轻人需求。

张羽翔分析了新消费模式的特点，指出年轻人更注重情绪消费和月底消费，力图摆脱传统束缚，建立新模式新消费习惯通过互联网平台迅速传播，IP文化和二手市场活跃美妆赛道和宠物经济等细分行业增速较快，宠物经济在大城市尤其明显，相关行业成长空间大。

6 宠物经济有较大发展空间。

张羽翔分析了国内外宠物经济的发展现状，指出国内宠物经济仍处于初级阶段，随着人口老龄化和新一代消费群体的成长，宠物需求将持续提升他认为国内宠物食品和服务性消费有较大增长潜力，并提到旅游消费趋势明显，节假日旅游需求旺盛。

7 假期延长利好旅游经济。

张羽翔分析了假期延长对旅游和休闲经济的积极影响，指出这是经济发展的必然趋势他对比了欧洲的假期模式，认为中国将逐步实现带薪休假和双休制度随着经济发展，人们更注重生活平衡，旅游和健身需求增加，带动相关产业发展他还提到服务业和餐饮业的恢复，以及消费券政策对经济的拉动作用。

8 运动消费推动行业发展。

张羽翔指出，随着健身、骑行等活动的普及，运动服饰和设备行业增速显著高于传统行业，相关上市公司业绩弹性较高此外，港股传统消费公司如蒙牛，尽管短期利润下滑，但长期恢复弹性较大酒类市场中，区域酒因价格带符合当前消费水平，业绩表现亮眼，而次高端酒则因定位问题面临挑战。

9 消费与医药板块估值修复。

张羽翔认为，一季度市场分化态势延续，但二季度后传统消费特别是酒类消费将回暖酒类板块估值低，库存接近正常水平，经济好转后业绩弹性高消费和医药板块经历四年下跌，估值低，产业政策或经济数据好转时爆发力强他建议投资者提前布局，采用哑铃型策略，配置消费、医药和成长组合。

10 关注港股银行股投资机会。

张羽翔建议投资者关注港股银行股，特别是招商银行，因其基本面扎实且分红率提升他指出，保险公司持续举牌港股银行股，AH溢价使得港股银行股更具吸引力张羽翔还推荐鹏华香公证香港银行指数基金，并建议投资者采用哑铃型策略，配置科技、消费、医药以及高股息行业。