1 小新回顾上周市场热点。

小新回顾了上周的市场表现，指出科技板块涨幅明显，同时提到中美经贸磋商和俄乌停火预期升温推动了市场风险偏好回升。

2 美国通胀数据强化降息预期。

小薰提到美国通胀数据低于预期，强化了降息信号，标普500和纳指上周分别上涨1.9%和2.3%。国内方面，四中全会明确了发展目标，上证指数上涨2.9%，创业板指上涨8%。科技板块表现强劲，通信、电力设备等涨幅在4%到12%之间。三季度GDP增速有所回落，工业增加值同比增速上升至6.5%。

3 科技自立自强和AI算力发展受重视。

四中全会明确了十五五期间科技自立自强的目标，重点发展量子科技、生物制造等新兴产业。AI作为第四次工业革命的重要抓手，产业链加速发展，算力方向确定性最大。谷歌与answer or pick达成数百亿美元合作，部署100万个芯片训练AI大模型，算力容量预计2026年达千兆瓦级别。CPU产品成熟度尚待提高，存在维护和生态构建问题。

4 光模块市场前景广阔。

小薰指出，光模块市场需求增长迅速，国内外厂商积极布局。2027年全球端口料达450万片，2033年收入或达26亿美元。国内外厂商均在研发CPU领域技术产品，海外大客户近期上调采购计划。A股光模块概念企业中，多家公司业绩增长。推荐关注华宝创业板人工智能ETF链接系列产品。

5 产品聚焦AI算力产业链。

小薰介绍了一支布局光模块等算力产业链的产品，该产品跟踪创业板人工智能指数，选取市值前50的股票作为样本。指数深度聚焦AI上游算力基础设施，重点配置光模块和算力租赁领域，算力仓位占比七成，AI应用占两成。截至9月30日，光模块成分股占比超51%，前三大成分股占比超46%。数据来源于国证指数公司。

6 光模块和芯片市场分析。

小薰指出光模块龙头公司受益于海内外云巨头AI投入，中继续创和新意顺占据全球高速光模块市场40%-50%份额。他建议关注华宝创业板人工智能一天链接产品。此外，存储芯片需求提升导致供应紧张，价格持续攀升，主要供应商四季度报价上调幅度高达30%。

7 存储芯片价格上涨，行业前景看好。

小薰提到9月以来美光、闪迪等存储产品价格显著上涨，现货市场吸收情况明显。摩根Stanley预测2025年全球存储行业收入将突破2000亿美元。国家政策支持存储芯片作为核心技术突破重点，近期芯片板块热度攀升。他推荐关注华宝上证科创板芯片指数系列（代码021225），该产品聚焦半导体材料和设备、芯片设计制造等高成长性企业。

8 推介两款AI主题基金产品。

小薰介绍了华宝创业板人工智能ETF链接和华宝上证科创板芯片ETF两款AI产业链基金。两款产品分别布局光模块和AI芯片领域，适合中长期看好AI发展的投资者。他强调AI板块波动较大，建议逢低布局、长期持有，同时做好风险分散配置。