近日，富时亚太低碳精选指数走出5连阳。9月10日，指数收盘价突破1831，续创年内新高。
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【亚太精选指数连涨多日的原因何在？】
消息面上，日本首相、自民党总裁石破茂宣布辞去自民党总裁职务，并表示不再参选，令市场对日本财政政策鸽派化预期上升。受此消息影响，9月10日，日韩主要股指大涨，日经225指数涨0.87%，韩国综合指数涨1.67%，二者均创收盘历史新高。
日本市场补涨动能强劲。关税15%贸易摩擦显著降低，直接利好汽车、机械等出口权重大的日企修复盈利预期；企业回购今年同比出现指数级跃升，显示公司治理改革带来的现金回流效应；同时，明年全国平均最低工资有望提升6%。
AI下游需求强劲，亚太高端制造持续受益。微软、Meta、谷歌等巨头在云计算与AI领域的业务高速增长，带动亚太地区的AI上游芯片制造企业业绩预期提升。
港股互联网板块受益于反内卷政策利润修复，对指数形成支撑。AI大模型的快速进步将进一步有利于企业降本增效提升股价。
【亚太市场后续发展如何看待？】
展望亚太市场后续表现，我们认为多项利好逻辑仍有望延续：日本企业盈利改善、AI产业链需求旺盛将继续提供基本面支撑。另外若石破茂下台，在野党的财政扩张政策可能更加利好股市。
美元走弱资金流入亚洲和亚太估值优势这两个大逻辑下半年没有变化。美元在7月稍作盘整后，下半年随着降息预期加大仍有走弱空间。估值方面，亚太精选指数约16倍的估值水平，相比美股（23倍）仍具备明显的比较优势。
数据来源：Wind，财联社，2025.9.10
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