近期，中证指数有限公司发布中证A50指数，这一指数填补了全市场50指数的空白。

作为第一支中国全市场50样本的指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表 现。

区别于市场上已有的50指数，无论是富时中国A50指数，还是MSCI中国A50互联互通指数，中证A50的编制方式更加客观真实地反映国家核心资产的表现。中证A50最显“中式魅力”之 处就是聚焦中国“核心资产”，龙头效应明显。

根据编制规则，中证A50选取的是各细分行业龙头，成份股盈利能力突出，成份股兼具大市值属性与行业代表性。从中证A50在A股市场中的市值分布结构来看，中证A50成份股在 2000-10000亿市值区间内成份股的覆盖度较高，大市值龙头占比较高，总市值为6.72万亿，占该区间A股股票总市值的56%。

把握中国核心资产指数，兼具价值与成长属性的中证A50，呈现出勃勃生机。

值得一提的是，根据指数编制要求，所有的投资标的都需要符合互联互通（沪港通、深港通）的标准。中证A50指数正在持续吸引着更多国际资本，增加A股市场的国际化程度。

更均衡、更ESG、更具流动性

根据中证公司的指数编选规则，中证A50指数的样本股覆盖了全部30个中证二级行业、共涉及50个中证三级行业，且过去一年日均自由流通市值在中证三级行业内排名第一。

同时，注重不同行业龙头的重要性，中证A50要求成分股中，各中证二级行业入选数量不少于1只，保证行业层面更加均衡、覆盖面更广，使得中证A50指数在较小的成分股数量下依 然能选出更多细分行业龙头，那些市场规模天然偏小，相对新兴赛道中的佼佼者也会脱颖而出。

中证A50的更均衡，也是用更广阔的视角，积极寻找隐藏在每一个产业里的龙头。

仔细观察发现，中证指数公司此次并未将四大行纳入中证A50指数，金融三大行业分别仅有1家公司入选指数，取而代之的是将新能源产业链、医药生物等高端产业属性更强的上市公 司纳入指数。

与上证50、MSCI A50互联互通、富时A50、沪深300等指数相比，中证A50超配工业、医药卫生、可选消费等新经济板块，相对低配金融、消费等行业。兼具价值以及成长属性，贴合 中国经济长期发展趋势，更贴近中国经济蓝图。

闪亮A股新名片 更具配置性价比

新面孔不断涌现，成分股结构变迁，生动演绎着中国经济活力的调整与新生。

中证A50的龙头公司涵盖光伏、动力电池、新能源车等行业，代表了中国在这些行业的全球竞争力，它们不只是中国的龙头公司，其中一些也是全球的龙头公司。

如果以动态眼光重新解读中证A50指数的定义，在经济发展不同阶段，符合指数编制标准的核心资产股票不尽相同，新兴产业的优质上市公司不断涌入，持续为中证A50指数注入活力 。作为中国优质上市公司的精选集合，中证A50也成为周期冷暖和产业变迁的生动标本，为我们分享中国行业龙头发展的红利，与投资者以另一视角共同感受中国新质生产力引领实 体经济的持续创新发展。

随着龙年春节假期落下帷幕，最新的经济数据显示出消费与出行的强劲势头，尤其体现在旅游、电影票房等领域，展现出中国经济在新的一年里稳步复苏的趋势。对经济、产业趋势 的前景和信心是影响大盘、小盘风格的重要因素。当前经济仍处在复苏阶段，后期稳增长政策有望加码发力。从投资的视角看，叠加权益市场估值处于低位以及海外流动性预期宽松 的背景下，以中证A50为代表的大盘成长风格在经过近三年的调整之后，配置性价比凸显。

复盘海内外资本市场的过往历程，可以发现，每隔一段时间就会有不同的市场风格，或追求大盘、或追求小盘。风格是不同行业、公司拥有的一组共同属性，按照自上而下的思路， 当受到同样宏观、中观变量影响的行业和个股整体走强，投资者也会根据这一类走强股票的特性，再去挖掘其他行业类似标的，并形成一组强势股票组合，且投资者的正反馈机制容 易推

动风格走向极致。

站在当前时点，考虑风格切换的历史规律及当前经济形势，大盘风格其内在的稳健性和抗风险能力，在经济结构转型期和市场风险偏好较低的环境下更具吸引力。

聚焦细分行业龙头，一键打包A股核心资产

中证A50指数作为新晋的代表性大盘风格指数，因其行业分布均衡，聚焦各行业龙头，并融入ESG可持续投资理念，能够便捷地帮助投资者一键配置各行业优质资产，受到了市场的广 泛关注。

从产品特性看，该指数权重最大的行业为工业，权重占比19%；金融、主要消费、原材料、医药卫生、可选消费行业权重均在10%以上；覆盖30个中证二级行业以及50个中证三级行业 ，较好平衡了指数的市值代表性与行业均衡度。

此外，与上证50及沪深300相比，中证A50指数在金融、主要消费领域的权重占比显著较低，在医药卫生、可选消费、信息技术、通信服务等新经济领域相关行业的权重占比较高。

从投资性价比来看，中证A50指数目前的估值较为便宜，截至2月26日，中证A50指数PE（加权TTM）为15.57，估值处于自基日以来的区间内偏低位置，估值性价比凸显，当前投资性 价比非常具有吸引力。

2023年持续的市场调整，为很多核心资产带来了难得“便宜”的机会。作为首批发行中证A50ETF的唯一外资基金管理人，全市场首批中证A50ETF——摩根中证A50ETF联接基金（A： 021177/C：021178）还增设季度分红机制，每季度基金相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%。

因此对于既关注中证A50指数，又希望可以获得分红的投资者来说，摩根中证A50ETF联接基金（A：021177/C：021178）值得重点关注，因为它具有定期强制分红机制。无论市场如何 波动，只要产品实现超额收益，投资者就能获得实实在在的现金分红，并能自由支配。在一定程度上，落袋为安可缓解市场不确定性所带来的焦虑。@摩根资产管理