在2026年的投资版图中，核聚变板块正以颠覆性姿态重塑市场认知。自年初以来，核聚变指数（8841917）单周涨幅近20%，这一数字背后是技术突破、政策加码与产业资本共振的必然结果。作为从实验室走向产业化的关键转折点，核聚变已不再是科幻概念，而是具备“从0到1”跨越潜力的战略性投资机遇。$东方低碳经济混合C$ 提前布局上游材料与核心设备领域，精准捕捉了产业链价值重构的核心逻辑，提供了专业且前瞻的参与路径。

一、技术拐点已至，商业化落地进入倒计时

核聚变技术的突破正在打破“永远30年”的行业魔咒。美国国家点火装置（NIF）实现净能量增益后，中国HL-2M托卡马克装置近期刷新等离子体运行参数，高温超导磁体、激光惯性约束等关键技术持续突破。这些进展标志着人类首次触摸到可控核聚变的能量平衡门槛。根据国际原子能机构预测，2050年前全球首座商业核聚变电厂将并网发电，而当前正处于技术验证向工程化过渡的黄金窗口期。东方基金指出，中短期订单催化明确——仅国内示范堆建设就需数百吨钨基合金、数千公里铌锡超导线材，上游材料企业业绩弹性远超市场预期。这种由技术突破驱动的业绩爆发，恰似光伏行业PERC电池技术普及前夕的历史重演。

二、国家战略构筑双重安全边际

在“双碳”目标指引下，核聚变被纳入《“十四五”能源领域科技创新规划》重点工程，形成“顶层设计+需求兜底”的独特优势。科技部设立百亿级专项基金支持基础研究，国家电网承诺全额消纳未来核聚变电力，彻底解决新能源消纳难题。这种政策组合拳使相关企业获得堪比半导体产业的扶持力度。东方基金持仓标的多为国家级科技重大专项承担单位，这类企业往往拥有特许经营权和专利壁垒，天然具备抗周期属性。值得注意的是，2026年核聚变大会召开在即，重大项目招标陆续落地，政策红利释放将直接转化为企业订单，形成“政策-技术-业绩”的正向循环。

三、产业链重构催生万亿级投资机遇

核聚变产业的崛起正在重塑能源装备制造业格局。从东方低碳经济基金的持仓结构看，其重点配置的真空室模块集成商、偏滤器制造商，均为不可替代的关键组件供应商。以第一壁材料为例，单台反应堆需消耗数百吨钨合金，而全球现有产能仅能满足满足十座反应堆需求。这种供需错配使得上游材料企业具备极强的议价能力。更值得关注的是，模块化制造趋势催生了一批“卖铲人”型企业——如东方日升子公司专为ITER项目研发的氚处理系统，其订单可见度已延伸至2028年。类比光伏领域的隆基绿能，这些掌握核心技术的企业有望复制十倍股神话。对于普通投资者而言，借道主题基金参与既能规避个股风险，又能充分享受行业收益。

四、长期成长曲线打开估值重构空间

尽管当前板块市盈率较高，但若以十年周期视角审视，核聚变仍处于价值发现初期。麦肯锡测算显示，当GW级项目落地后，全产业链成本将以每年15%的速度递减，2040年平准化电价将降至0.05美元/千瓦时，低于煤电成本区间。这意味着当前布局的企业将享受“量价齐升”的戴维斯双击。东方基金采用“核心设备+关键材料”双轮驱动策略，既规避了下游电站运营的长周期特性，又充分捕捉了技术迭代带来的超额收益。特别需要强调的是，该基金自2025年3月便前瞻性建仓，其持仓标的已通过国家重大专项验证，技术壁垒形成天然护城河。站在能源革命的历史交汇点，核聚变投资绝非短期热点炒作，而是关乎人类命运的价值重估。正如东方基金所言：“行业的长期成长趋势已经确立”，那些能够穿越技术奇点、把握产业规律的专业投资者，终将在这场世纪盛宴中收获时间的玫瑰。@东方基金