冬暖熙熙作午晴，红梅花下一壶倾。你好，我是地球村的木同学。想借此机会结合$东方低碳经济混合C$ 分享下木同学对核聚变板块的粗浅看法。

一、核心结论

2026年核聚变板块定位：从实验室探索迈入工程化落地+订单兑现关键期，政策与资本共振，上游材料、中游核心设备有望优先受益；

二、2026年核聚变板块全景分析

（一）政策与资本双轮驱动

1.国家战略：《原子能法》(2026.1.15施行)明确鼓励受控热核聚变；“十五五”规划纳入未来产业体系，在立法层面筑牢发展根基，政策确定性提升；

2.专项规划：预计2026年出台《可控核聚变产业发展规划》，提出“三步走”战略，明确技术路线与商业化时间表；

3.资本投入：中国聚变能源公司获114.92亿元增资；BEST项目首批招标超200亿元；CFETR项目2026年中启动招标，标志着工程化落地加速，订单密集释放；

4.国际合作：ITER进入设备安装阶段；中法深化聚变堆技术合作，共享全球技术与市场红利。

（二）技术突破与商业化进程

1.关键里程碑：EAST实现1066秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行（2025年）；BEST主机关键部件完成（2025年）

2.商业化路线：20262027年完成CFETR工程设计；20282029年启动示范堆建设；2030年初步形成产业链体系；2040年前多国力争实现聚变发电；

3.核心挑战：能量增益持续提升、关键材料寿命、经济性验证仍需突破。

（三）风险点在哪里

1.技术风险：商业化进程可能不及预期，核心技术突破存在不确定性

2.估值风险：部分标的炒作过度，业绩兑现周期长，市盈率偏高

3.政策风险：支持力度与执行进度可能受宏观环境影响

4.竞争风险：国际巨头加速布局，国内企业需突破技术与成本壁垒

三、东方低碳经济混合C(021095)与核聚变板块关联度怎么样

（一）基金基本情况

成立时间：2025年3月4日

基金经理：李瑞

投资策略：聚焦低碳经济主题，投资核聚变，重点挖掘上游与中游的材料、核心设备等关键机会。

业绩表现：近6个月涨幅42.64%，近12个月涨幅46.95%（截至2026.2.4）

（二）核聚变相关持仓分析

1.核心持仓结构：前十大重仓股中超导磁体、电源系统、核心材料等核聚变产业链企业

2.核聚变标的：永鼎股份（占比8.12%），西部超导（占比6.42%），安泰科技（占比4.76）为主要关联标的，属于超导材料领域，用于聚变装置

综合上述信息，木同学认为2026年是核聚变产业从实验室走向工程化的关键转折年，政策支持与资本投入共振，上游材料与中游核心设备环节有望优先受益。$东方低碳经济混合C$ 作为主投核聚变的基金，投资小伙伴可以根据自身风险偏好与投资目标，合理配置该基金，把握住核聚变前沿赛道的投资机会。@东方基金