大家好！说到核聚变投资，我先提一嘴东方低碳经济混合C，这基金最近挺火，不少人盯着呢。不过咱得先把话说明白——它目前还没直接投核聚变，主要布局在太阳能、风能这些已经成熟的低碳领域。但为啥大家总把它和核聚变扯一块儿？因为低碳经济的终极目标就是彻底解决能源问题，而核聚变正是最有希望实现这个目标的技术之一，相当于给未来能源画了个大饼，大家都想提前占个座。

先说说我对核聚变投资的整体看法：这是个“百年赛道”，急不得但值得等，核聚变这东西，说白了就是模仿太阳的能量产生方式，用氢的同位素氘和氚在高温高压下聚合释放能量。好处是一劳永逸：燃料几乎取之不尽（海水里全是氘），不产生高放射性废料，还不会像核电站那样有堆芯熔毁的风险。但难点也明摆着：要让反应持续进行，需要把上亿摄氏度的等离子体困住，目前人类连“净能量增益”都刚实现没多久（2022年美国NIF实验室首次实现Q值>1，即输出能量大于输入），离商业化发电还差十万八千里。

所以现在投核聚变，本质上是投“技术突破的可能性”。市场上相关的标的不多，主要是两类：一类是参与国际大型项目的企业，比如英国的托卡马克能源公司（Tokamak Energy）、美国的CFS公司，它们背后有政府和比尔·盖茨这类大佬的资金支持；另一类是国内做配套技术的，比如生产超导磁体、真空容器的公司，这些算是“卖铲人”，不管最后谁做成，它们都能分一杯羹。

我们回到东方低碳经济混合C，它的“间接关联”在哪？虽然这只基金没直接买核聚变股票，但它的投资逻辑其实暗合了核聚变的长期价值——押注能源革命的大趋势。你看它的持仓，隆基绿能（光伏龙头）、宁德时代（储能+新能源）、通威股份（光伏+硅料），这些都是当前低碳经济的核心玩家。为什么基金经理不直接配核聚变概念股？很简单，时机未到。现在的核聚变就像20年前的电动车，技术上处于实验室阶段，商业模式完全不清晰，风险太高，不适合普通投资者通过公募基金参与。

我自己很看好东方低碳经济混合C也有段时间了，感受最深的一点是：低碳投资不是炒概念，而是赚“确定性成长”的钱。光伏、风电这几年之所以能起来，是因为成本降下来了，政策支持力度大，已经有稳定的现金流。相比之下，核聚变还在“烧钱换突破”的阶段，就算乐观估计，最早也要等到2050年以后才能商用。这不是说它不重要，恰恰相反，正因为它重要，才更需要耐心。就像当年巴菲特投比亚迪，也不是一开始就看到今天的新能源车盛世，而是认准了“替代燃油车”的大方向，慢慢熬出来的。

给普通人的建议：别把核聚变当“暴富密码” 如果你真想接触核聚变相关投资，首先要降低预期。目前市面上所谓的“核聚变基金”大多是噱头，要么仓位极低，要么买的都是些蹭热点的小市值公司，波动极大。与其追着概念跑，不如像东方低碳经济混合C这样，先抓住当下能落地的低碳机会——毕竟光伏、储能这些行业已经在赚钱了，而且随着技术进步，它们的性价比还会越来越高。

当然，如果你是个超级长期主义者，愿意拿十年甚至更久的时间去赌一个未来，那可以考虑用很小一部分资金定投一些专注前沿科技的ETF，或者关注那些真正深耕核心技术的企业。但记住，这种投资更像是“天使轮”，失败率极高，成功了收益也惊人。但对于大多数人来说，还是老老实实跟着主流趋势走，先把能稳稳抓住的钱赚到手，再考虑那些“诗和远方”也不迟。

我觉得，核聚变是个好故事，但现在还不是它能赚钱的时候。东方低碳经济混合C的价值在于，它让我们在等待核聚变成熟的过程中，也能享受到低碳经济发展的红利。至于要不要为了“未来的能源革命”提前布局，就看你是想做吃螃蟹的人，还是先尝尝眼前的海鲜大餐了。@东方基金 @五十度闲 @基民01g381520x