$东方低碳经济混合C$
#晒收益#
当AI的算力饥渴遇上能源转型的迫切，东方低碳经济混合C悄悄布下了一盘核聚变投资的棋局。
“核聚变商业化永远还要50年？”这个曾经业界的自嘲，正悄然发生变化。2026年1月，《中华人民共和国原子能法》正式施行，明确“鼓励和支持受控热核聚变”，而东方超环已实现1亿摄氏度高温等离子体1066秒稳态运行，中国环流三号更达到“双亿度”运行里程碑。
在能源焦虑与AI算力需求爆发的当下，东方低碳经济混合C（021095）基金精准布局核聚变赛道，近一月涨幅19.29%，今年来上涨14.24%，成为投资者参与能源革命的新选择。
一、核聚变投资逻辑：能源革命的星辰大海。
当我们谈论核聚变投资时，已不再仅仅是追逐一个科幻概念。据国际能源署预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元，2050年将突破万亿美元大关。
AI算力需求正呈指数级增长。华西证券研报指出，当前全球数据中心年用电量约为415太瓦时，预计到2030年将大幅上升至约945太瓦时。传统能源结构难以满足这一需求，而核聚变以其燃料丰富、清洁环保的特点，成为解决算力能源需求的终极技术方案。
政策支持力度也在不断加强。除了《原子能法》的施行，“十五五”规划已将可控核聚变列为重点布局的未来产业，“聚变金融机构联盟” 也在2026年初正式成立，由科大硅谷联合中科创星、君联资本等发起。
核聚变产业链已经形成清晰的受益梯队。上游原料（金属钨、铜等）、中游设备（磁体、偏滤器等）、下游运营等环节都将受益。光大证券报告称，2025年至2027年，我国核聚变项目总投资有望分别达到149亿元、245亿元、174亿元。
核聚变投资已从“概念期”摸到“业绩兑现期”的边缘，2026年产业采购额预计达87.9亿元，比去年有明显增长。
二、基金概况：低碳经济主题的精致“容器”。
东方低碳经济混合C（021095）成立于2025年3月4日，是一只典型的主题型混合基金。截至2026年1月22日，该基金单位净值为1.5038，成立以来年化收益率高达58.12%，超越95.86%的同类产品。
基金的业绩比较基准为“中证内地低碳经济主题指数收益率70%+恒生指数收益率10%+中债综合全价指数收益率20%”，股票资产占基金资产的60%-95%，其中投资于低碳经济主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%*。
这一设计确保基金能够充分聚焦低碳经济主题，同时保留部分资产配置灵活性。
在费率结构上，该基金C类份额表现出对个人投资者的友好：0申购费，持有满30天免赎回费，大大降低了投资者的交易成本。这对于希望进行中长期布局的投资者来说，显著减轻了费用负担。
基金规模为7265.33万元，属于小巧灵活型产品，在调仓和把握细分机会上具有优势。从持有人结构看，该基金个人投资者占据主导地位，机构持有比例较低，这或许与核聚变这一前沿主题的性质有关。
三、投资策略：深耕低碳经济五大领域。
东方低碳经济混合C的投资策略具有明确的方向感和层次感。基金将“低碳经济”主题细分为五大核心领域：低碳技术应用、绿色能源转型、绿色交通运输、低碳生活方式以及工业生产制造降碳。
在低碳技术应用领域，基金重点关注电子、计算机和通信行业，特别是与低碳技术应用相关的半导体、元器件、以及工业和能源互联网的相关标的。这一领域是核聚变产业链的上游环节，也是最先受益的部分。
绿色能源转型领域是基金布局的核心所在，主要投资于风电设备、光伏发电设备和电网设备。这些成熟低碳领域为基金提供了稳定的基本盘，而核聚变则是长期增量，负责拉高收益上限。
个股选择上，基金经理李瑞采用定性分析与定量分析相结合的策略。定性方面关注企业学习与创新能力、技术专利优势、公司治理结构等；定量方面则通过成长性指标和相对价值指标，筛选出具有GARP（合理价格成长） 性质的股票。
这种“深耕主题+精选个股”的策略，使基金能够在把握产业趋势的同时，降低单一标的风险，提高投资组合的稳健性。
四、核聚变产业链布局：精准卡位关键环节。
东方低碳经济混合C在核聚变产业链的布局可谓精准而深入。根据最新数据，该基金前十大重仓股中，多只个股与核聚变产业链密切相关。
西部超导（持仓占比6.42%）是基金的重点持仓之一。超导材料是托卡马克装置的核心部件，成本约占整个装置三分之一。在核聚变商业化进程中，上游材料供应商将是最早兑现业绩的环节之一。
永鼎股份（持仓占比8.12%）同样值得关注。其控股子公司东部超导开发的高温超导带材，已应用于新奥集团聚变装置。高温超导技术是托卡马克装置实现强磁场约束的关键，技术壁垒高，市场前景广阔。
合锻智能（持仓占比7.26%）则参与了BEST项目建设，分享核聚变装置建设红利。BEST计划预计在2027年实现全球首次聚变能发电演示，是行业重要的里程碑事件。
从行业分布看，该基金在电力设备行业配置占比为5.03%，此外在国防军工（12.98%）、通信（8.12%）、电子（7.75%）等核聚变相关领域均有布局。
这种布局思路体现了基金管理人对核聚变产业链的深刻理解：上游抓材料，中游抓设备，全方位参与。
五、基金经理：14年经验的老司机的“长期主义”。
基金经理李瑞是这只基金的灵魂人物。拥有14年证券从业经验，8年公募基金投资管理经验，现任东方基金权益投资部总经理。
李瑞的投资理念可概括为“长期主义”和“价值成长”。他在季报中曾表示：“我们投资的是技术迭代与成本下降的确定性，而非短期的政策情绪。”这一理念在核聚变这类长周期赛道中显得尤为珍贵。
从其管理历程来看，李瑞擅长在新能源汽车、高端制造、低碳经济等长期赛道中寻找机会。如今将目光聚焦核聚变，延续了他“深耕国家战略方向，长期持有优质企业”的一贯风格。
在波动的市场环境中，李瑞展现出较强的风险控制能力。该基金近一月最大回撤为-3.51%，虽然略高于同类平均水平，但对于一只重点布局前沿技术的基金来说，回撤控制已属不错。
李瑞认为，在核聚变这种需要专业判断的赛道，基金经理的核心价值是帮助投资者分辨哪些公司是真有技术、能拿订单，这需要深厚的产业背景和专业的判断能力。
六、绩效分析：短期波动与长期收益的平衡。
东方低碳经济混合C的业绩表现令人瞩目。截至2026年1月22日，该基金成立以来年化收益率达58.12%，超越95.86%的同类产品。短期表现同样亮眼，近一月涨幅19.29%，今年来上涨14.24%，均显著超越市场平均水平。
从风险指标看，该基金近一月最大回撤为-3.51%，在同类型基金中表现稍逊。这与其投资的前沿技术领域特性相符——高成长往往伴随高波动。
基金的持股集中度为59.3%，属于“持股集中度低”的范畴。这一特点有助于分散单一标的风险，同时也说明基金经理通过构建投资组合来控制风险，而非过度押注少数个股。
从更长时间维度看，该基金展现出了持续的超额收益能力。截至2026年1月8日，基金近半年净值增长率达39.16%，显著高于同类平均的25.82%。这一业绩表明，基金不仅能在牛市中表现优异，在中长期也能持续创造价值。
基金超越基准指数的超额收益达到23.66%，证明其主动管理能力确实出众。在核聚变这一专业领域，深度研究和精准选股的效果得到了充分体现。
七、投资建议：长期定投，静待花开。
对于普通投资者而言，参与核聚变投资的最佳方式或许是 “定投+长期持有” 的策略。每月固定时间定额投资，不择时，不惧市场噪音，不追涨杀跌，如同定期浇灌一棵树，需要的是规律与耐心。
对我而言，我关注以下几点：
一是关注基金持仓变化。核聚变技术路线多样，基金能否及时调整布局至优势路线，将影响长期回报。
二是关注政策动向。核聚变高度依赖政策支持，国家对原子能领域的政策变化将直接影响行业发展速度。
三是做好资产配置。该类主题基金不应占个人投资组合过高比例，适合作为卫星配置，与核心资产形成互补。
对于风险承受能力较强的投资者，可以采取“核心-卫星”策略，将部分资金长期配置于该基金，参与核聚变这一能源革命的长期机遇。
随着EAST装置不断刷新稳态运行纪录，随着资本不断涌入核聚变赛道，我们仿佛能听到能源革命越来越近的脚步声。投资东方低碳经济混合C，不仅仅是追求财务回报，更是参与一场关乎人类未来的能源革命。
正如一位投资人所说：“我不做逐风者，只做种树的人。”在核聚变投资中，我们需要的是规律与耐心，如同定期浇灌一棵树，等待它慢慢长大，终将通向星辰。
