当科技巨头们在人工智能（AI）的赛道上全力冲刺时，一场决定未来能源格局的“军备竞赛”已悄悄开始。Meta已携手Vistra、Oklo及TerraPower，共同投资俄亥俄州与宾夕法尼亚州的核电项目，预计将释放出高达6.6吉瓦的电力潜能。#电网5万亿投资创纪录！产业链企业受益#

与此同时国内顶尖专家明确指出，全球聚变能研究已迈入工程化应用的新阶段。随着AI技术的全球风靡，科技企业正面临前所未有的能源挑战。国际能源署的报告预测，至2030年全球数据中心的电力需求将翻番，而AI正是这一用电激增的主要推手。

这里科普一下可控核聚变（Controlled Nuclear Fusion）是在人工约束与调控下，让轻原子核（如氘、氚）在极端高温高压下聚合成较重原子核（如氦），将质量亏损转化为能量并安全、持续、可利用地输出的核反应与工程技术体系。

通俗的解释是指两个较轻的原子核聚合成一个较重的原子核，并释放巨大的能量。因与太阳燃烧机制相同，可控核聚变装置常被称为“人造太阳”。几乎零成本、零污染且无限获取，可控核聚变也被视为“终极能源”。

理论上只要有几克反应物，就有可能产生一太（万亿）焦耳的能量，大约是发达国家的一个人在60年内所需要的能量。一旦可控核聚变商业化大规模实现后，人类生产生活方式将被彻底颠覆。

因此，看似科幻、前沿的核聚变成为兵家必争之地。今年，我国“十五五”规划更是首次将聚变能列入“未来产业重点领域”，提出“推动核聚变能等成为新的经济增长点”。

根据机构统计，截至2025年底，全球核聚变领域近十年总融资规模约90亿美元，其中近90%来自民营资本。尤其在北美地区，民间资本是绝对主力。中国市场则呈现多元化特征：针对大型国家科研项目，仍以政府投入为主。而对于更小型化、灵活的装置路线（如Z箍缩、场反位形等），民间资本参与度正不断提高。

当前已公布的相关商业化聚变项目的资本开支已近2000亿元，未来随着实现商业堆的进程提速，可控核聚变市场空间将持续扩容。未来五年（这些投资）能够实现订单转化、有“真金白银”的利润兑现是二级市场估值投资的底层逻辑和核心机会。

可控核聚变作为未来清洁能源的重要方向，其产业链已逐步形成完整的技术与产业体系，覆盖上游材料供应、中游设备制造、下游应用集成三大环节。其中，上游材料与部件包括超导材料、高温合金、钨基偏滤器等关键材料，以及真空室、电源系统等核心部件。产业链中游设备制造涉及磁体系统、冷却设备、激光器等，是产业链价值集中度最高的环节。

可控核聚变产业链是21世纪最具战略意义的高科技产业之一，其发展将从根本上改变全球能源格局、材料科学、高端制造和地缘政治。虽然商业化仍需数十年时间，但当前正处于从基础研究向工程示范的关键转折点，产业链各环节正在快速形成和成熟。

可控核聚变作为未来能源技术的核心方向，当前正从实验验证加速迈向工程示范阶段。根据最新政策与产业动态，国内聚变产业有望于2027年前后进入工程实验堆建设期，产业链核心环节迎来发展机遇。对于一般投资者来说，由于缺乏专业背景和行业分析能力，更适合避开个股选择，去挑选相关的基金。

东方低碳经济混合A（021094）和C(021095)是一只主动基金，深度聚焦于“碳中和、新能源、绿色科技”，从2025年3月就开始投资核聚变，重点挖掘上游与中游的材料、核心设备等关键机会。

基金经理李瑞从业经验丰富，中长期全球视野，全球视角选最好的公司，长期看好核聚变产业的机会，核聚变具有远期巨大空间和中短期的持续订单催化，还有政策支持和产业技术进步。我已经将基金纳入自选了，感兴趣的同学可以择机关注布局！

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