2026年看好核聚变板块，核心在于技术工程化加速、政策法律护航、资本密集涌入、订单兑现开启、能源需求刚需的五重共振，板块正式进入“工程验证+订单落地”关键期。

一、技术突破：从“能实现”到“可落地”

- 磁约束领跑：中国EAST（东方超环）实现1亿℃稳态运行1066秒，刷新世界纪录，标志向工程化跨越；BEST、CRAFT等装置核心部件安装推进，BEST计划2027年燃烧实验、2030年发电演示，节奏快于ITER。

- 多路线并行：惯性约束（美国NIF多次能量净增益）、磁惯性约束（加拿大通用聚变创中子产额纪录）等路径同步验证，商业化想象空间拓宽。

- 核心部件降本：高温超导带材国产化率超60%，上海超导等产能达万公里级，规模效应推动成本两年内有望再降50%，核聚变发电成本加速逼近传统能源。

二、政策与资本：双重保障托底

- 立法护航：2026年1月15日《原子能法》施行，首次以法律形式支持受控热核聚变，纳入“十五五”规划重点方向。

- 资金密集：国内核聚变项目总投资超1500亿元，2026年进入招标高峰，全年招标额预计破800亿；中国聚变能源有限公司150亿元注册资本落地，全球五年投资从19亿美元增至97亿美元。

- 产业集聚：合肥、上海、四川形成产业集群，合肥汇聚近60家产业链企业，生态闭环加速。

三、订单兑现：产业链进入盈利周期

- 核心环节受益：ITER、BEST、CRAFT等项目拉动超导磁体、真空室、偏滤器、工程建设等需求，国光电气、合锻智能等企业订单落地，业绩与估值双升。

- 商业场景明确：AI算力中心、新能源充电网络等新基建耗电激增，2025年国内数据中心耗电达3000亿千瓦时，核聚变作为清洁高效能源，商业化路径清晰。

四、能源刚需：终极能源价值凸显

- 核聚变具备资源无限（氘来自海水）、零碳、安全（无核泄漏风险）等优势，契合全球能源转型与能源安全战略，2030年全球市场规模预计达4965.5亿美元，2050年有望形成万亿美元产业集群。

五、投资逻辑：三条主线清晰

- 上游材料：高温超导带材、特种金属（钨、铍）、绝缘材料等，直接受益于核心部件需求爆发 。

- 中游核心设备：超导磁体、真空系统、偏滤器、精密诊断设备等，订单确定性强，业绩弹性大。

- 下游工程与运营：聚变装置工程总包、运维服务，以及核医疗、中子成像等“沿途下蛋”领域，多元需求打开增长空间。#能源金属大涨！锂价进入上涨周期？# #沪深北交易所上调融资保证金比例至100%# #AI应用元年开启！概念股持续走强# #2025超额关键词# #暖阳创作计划# #商业航天探底回升 要上车吗？#