2026年核聚变板块值得投资，核心是技术到工程拐点已至、政策资本强护航、订单密集兑现、能源刚需爆发，短期有事件催化与业绩弹性，中期看订单与技术验证，长期是清洁终极能源的万亿级成长赛道。

一、技术拐点：从实验室到工程化落地

- 稳态约束突破：EAST实现1亿℃千秒稳态运行，BEST、CRAFT进入核心部件安装，2027年BEST计划发电演示，商业化里程碑近在眼前。

- 多路线并行：磁约束（主流）、惯性约束（NIF能量净增益）、磁惯性约束同步推进，降低技术路线单一风险。

- 成本持续下行：高温超导带材国产化率超60%、规模扩产降本；AI优化实验与运行效率，发电成本加速逼近传统能源。

二、政策资本共振：确定性强，资金密集入场

- 立法护航：2026年1月15日《原子能法》施行，首次将受控热核聚变写入法律，纳入“十五五”重点方向。

- 资金放量：国内核聚变总投资超1500亿元，2026年招标额预计破800亿；中国聚变能源有限公司150亿元注册资本落地，专项基金加持。

- 全球资本涌入：2025年全球投资近100亿美元，国内合肥等产业集群成型，协同效应显著。

三、订单密集兑现：业绩与估值双升

- 核心部件订单爆发：ITER、BEST、CRAFT等项目带动超导磁体、真空室、偏滤器等需求，国光电气、合锻智能等企业订单落地，业务占比与业绩弹性大增。

- “沿途下蛋”快速变现：核医疗、中子成像、半导体辐照等2026年即形成亿级至百亿级市场，提供短期业绩支撑。

- 下游需求爆发：AI算力中心、新能源充电网络等新基建耗电激增，2025年国内数据中心耗电达3000亿千瓦时，清洁高效能源替代刚需迫切。

四、能源刚需：终极能源价值凸显

- 资源无限：氘来自海水，1升海水氘聚变能≈300升汽油；无核泄漏风险，零碳排放，契合全球能源转型与安全战略。

- 市场空间广阔：2030年全球市场规模预计达4965.5亿美元，2050年有望形成万亿美元产业集群。

五、投资主线：三条路径清晰

- 上游材料：高温超导带材、钨/铍等特种金属、绝缘材料，直接受益核心部件需求爆发。

- 中游核心设备：超导磁体、真空系统、偏滤器、精密诊断设备，订单确定性强，业绩弹性大。

- 下游工程与应用：聚变装置工程总包、运维，及核医疗、中子成像等“沿途下蛋”领域，多元需求打开增长空间。#能源金属大涨！锂价进入上涨周期？# #沪深北交易所上调融资保证金比例至100%# #AI应用元年开启！概念股持续走强# #2025超额关键词# #暖阳创作计划# #商业航天探底回升 要上车吗？#