2026 核聚变板块：从实验室到产业化的黄金元年，三重共振下的万亿赛道布局指南
开年核聚变指数（8841917）6 个交易日暴涨近 20%，背后是政策、技术、订单三重共振的必然结果，板块正从 "科研概念" 正式迈入 "工程化落地 + 订单兑现" 的关键期。
一、板块核心逻辑：三重共振确立长期成长趋势
1. 政策面：法律护航 + 战略加持，顶层设计全面落地
- 《原子能法》1 月 15 日正式施行：首次以法律形式明确支持受控热核聚变研发，为产业发展提供法律保障
- "十五五" 规划重点布局：核聚变被列为未来能源核心赛道，国家能源局计划设立超 50 亿元专项研发基金
- 创新联合体扩容：中核集团牵头的可控核聚变创新联合体成员达 38 家，启动 "聚变堆关键技术攻关计划"
- 地方政府密集跟进：安徽、上海、四川等地建设核聚变产业基地，合肥 BEST、上海环流四号、星火一号等重大项目加速推进
2. 技术面：突破密度极限 + 长脉冲运行，商业化窗口期大幅提前
- EAST 装置再创新高：2026 年 1 月 2 日突破等离子体密度极限，为高密度运行奠定理论基础；2025 年创下 1 亿摄氏度 1066 秒稳态运行世界纪录
- 商业公司加速突破：能量奇点 "洪荒 70" 实现 120 秒长脉冲运行，刷新全球高温超导装置纪录；加拿大通用聚变每秒 6 亿个聚变中子突破，验证工程可行性
- AI 成为研发加速器：人工智能赋能物理模拟与装置控制，大幅缩短研发周期，降低试错成本
- 中国时间表明确：2027 年燃烧实验→2030 年工程实验堆设计→2035 年首个工程实验堆→2045 年商用示范堆
3. 订单面：招标大年开启，千亿级市场空间加速释放
- 2026 年被称为 "招标爆发年"：合肥 BEST、星火一号、上海环流四号三大项目密集释放招标公告，预计释放 500-600 亿元订单
- 资本开支进入黄金期：国内规划 / 在建核聚变项目总投资超 1465 亿元，2026 年投资额预计达 245 亿元（同比 + 64%），创历史新高
- 产业链订单集中兑现：超导材料、真空室、磁体系统、电源设备等核心环节率先受益，头部企业已手握大额订单
二、投资价值：三条主线锁定高确定性机会（价值投资视角）
作为价值投资者，我更看重产业链高壁垒环节与业绩确定性标的，结合东方低碳经济混合基金（021094/021095）的布局思路，梳理三大投资主线：
投资主线核心逻辑代表标的东方基金布局重点上游核心材料技术壁垒高、国产化率低，订单弹性大西部超导（低温超导带材）、永鼎股份（高温超导）、天力复合（特种材料）超导材料、第一壁材料、真空室用特种合金中游核心设备工程化落地核心，价值量占比高（超导磁体系统占总投资 30%+）国光电气（真空器件）、合锻智能（真空室）、王子新材（磁体电源电容）磁体系统、真空设备、电源总成下游工程总包国家队主导，订单确定性最强，现金流稳定中国核建（ITER 安装 + CFETR 土建）、中国一重（大型锻件）工程建设龙头、核心部件集成商
三、东方低碳经济混合基金：提前布局的价值之选
作为 20 年价值投资老兵，我最看重前瞻性布局能力与产业链深耕深度。东方低碳经济混合 A/C（021094/021095）从 2025 年 3 月就开始布局核聚变赛道，核心逻辑与我不谋而合：
- 布局时点精准：在板块启动前 6 个月提前卡位，避开追高风险，符合价值投资 "低估值 + 高成长" 原则
- 投资方向聚焦：重点挖掘上游材料与中游设备两大高价值环节，与红利策略 "现金流 + 成长性" 双轮驱动理念高度契合
- 基金经理专业背景：团队深耕高端制造与新能源领域，对核聚变产业链技术壁垒与商业化节奏有深刻理解
- 风险控制到位：通过产业链分散配置，避免单一技术路线风险，同时兼顾短期订单催化与长期成长空间
四、风险提示：价值投资视角下的理性认知
作为红利策略投资者，我始终坚持风险收益比优先原则，核聚变板块虽前景光明，但仍需警惕三大风险：
- 技术迭代风险：商业化进程可能受技术瓶颈影响，如等离子体控制、材料耐久性等问题
- 估值波动风险：板块短期涨幅过大（1 月以来近 20%），1 月 13 日已现 5.28% 回调，需警惕情绪退潮
- 商业化周期风险：真正商用示范堆预计 2045 年左右建成，短期业绩兑现有限，适合长期布局而非短期博弈
五、投资策略：价值投资者的核聚变布局方案
结合 20 年投资经验，我给出以下布局建议，与东方低碳经济混合基金的投资理念高度一致：
- 核心配置：以东方低碳经济混合 A/C 为核心（30%-40% 仓位），享受基金经理专业选股与产业链布局红利
- 卫星配置：精选上游超导材料（西部超导）、中游核心设备（国光电气）、下游工程总包（中国核建）龙头，作为个股补充
- 分批建仓：利用板块回调机会（如 1 月 13 日 5.28% 下跌）分批买入，避免追高，符合价值投资 "逆向布局" 原则
- 长期持有：核聚变是 5-10 年维度的长赛道，建议持有周期不低于 3 年，分享从工程化到商业化的完整成长红利
六、总结：核聚变不是概念，是能源革命的未来
2026 年，核聚变板块已从实验室走向产业化临界点，《原子能法》施行、重大项目招标、技术持续突破三大催化剂将贯穿全年。作为价值投资者与红利策略践行者，我认为这是未来 10 年最具确定性的万亿赛道之一。
东方低碳经济混合 A/C（021094/021095）凭借前瞻性布局与产业链深耕，为普通投资者提供了参与这场能源革命的优质工具。记住，真正的价值投资不是追逐短期热点，而是提前布局那些能改变世界的产业趋势，核聚变正是这样的赛道。
